近期A股股指一路上行，市场热情被点燃。多家投顾组合顺势而为，提升股票仓位、增加成长风格基金配比，为组合注入进攻因素，同时减少固收配置。

　　科技、医药等主题基金成为投顾旗下组合的热门加仓品种，部分组合还通过增配港股、量化产品等方式，进一步增强业绩弹性。

　　组合进攻性增强

　　让组合更具成长性，是多家投顾组合近期调仓的重要思路。比如，富国双子星股债均衡在8月1日的调仓理由中明确提到“权益部分增加成长基金配比”。具体来看，该组合加仓了金鹰科技创新股票C、富国新兴产业股票C等多只成长风格较强的基金。此外，富国满天星追求收益在8月4日的调仓理由中表示，本次调仓小幅增加了组合的弹性和锐度，中信建投轮换混合C、金鹰科技创新股票C等产品获得加仓。嘉实财富权益甄选在近期的调仓计划中表示，预计市场维持结构性震荡行情，组合在风格均衡的基础上，小幅增加了相对低位的成长方向。

　　仓位变动也能显示组合的进攻性变化，这些投顾组合近期普遍提升了权益投资仓位，减少了固收配置仓位。例如，易方达股债平衡自7月以来两次调仓，7月9日将股票型基金持仓占比提升至52%，8月14日再次将股票型基金持仓占比提升至55.3%。南方股债平衡蓝筹也在7月底将股票型基金仓位从41.24%提升到47%，与此同时将固收型基金仓位降低至35%。景顺长城攻守全明星组合表示，随着外部扰动因素的不确定性逐步明朗，上市公司业绩预期有望改善，产业景气线索将进一步明确，增量资金有望持续流入股市，权益机会或大于风险，因此适当增加了组合弹性。

　　兴证全球进取派优选在8月的调仓报告中表示，鉴于当前市场成长风格向好，针对当前持仓风格进行了调整，降低了价值类基金比例，提高了成长风格比例。与此同时，组合优化了港股配置，鉴于今年港股一、二级市场结构发生显著变化，本次调仓进一步增配了港股资产，以期实现对港股基准的有效跟踪。

　　行业主题基金与量化基金受青睐

　　为增强业绩弹性，科技、医药等主题的基金成为投顾组合加仓的热门标的。科技主题基金方面，以招商行业掘金为例，该组合在8月新增了招商中证机器人指数A、招商中证半导体产业ETF联接A等科创主题的指数基金。

　　医药主题基金方面，重仓创新药赛道的基金成为投顾组合青睐的对象。比如，富国守护星稳健理财在8月的调仓中加仓了富国精准医疗混合C。富国满天星追求收益则在8月的调仓中新增了富国医药创新股票C。截至二季度末，这两只医药主题基金的重仓方向均在创新药领域。

　　对于创新药这一热门板块，并非所有投顾组合都青睐有加。招商行业掘金就在近期的调仓动态中表示，减仓了创新药相关品种。具体来看，该投顾清仓了中银创新医疗混合C。截至二季度末，这只基金的前十大重仓股均来自创新药领域。此外，万家随心人生8月15日对组合结果进行调整，止盈了部分创新药仓位，增加了机器人、半导体、非银金融等方向的配置。

　　除了通过行业主题基金来提高组合锐度外，不少投顾产品还选择配置成长风格较强的量化产品来增强弹性。比如，中欧潜力全明星在近期的调仓动态中表示，组合增加了成长风格较强的博道成长智航股票C。无独有偶，万家权益向钱冲的8月调仓动态亦显示，博道成长智航股票C名列重仓品种之一。

　　此外，多只投顾产品减仓了前期涨幅明显的黄金股主题基金。比如，万家随心人生减仓了永赢中证沪深港黄金产业股票ETF联接C、富国双子星股债均衡减仓了前海开源金银珠宝混合C。

　　关注低估值领域

　　在投顾组合围绕成长风格积极调仓、加码权益资产的同时，不少投顾机构针对当前市场走势作出最新研判。中欧财富投顾投资经理宋芩凯表示，当前几乎已被定价的9月美联储降息交易或是“灰犀牛”风险。当前，风险资产演绎节奏与去年相比完全不同，去年美联储宣布降息后港股先行，叠加“9.24”后A股大涨，而现在港股、A股市场已经打满了预期。港股受外资影响相对较大，更容易短期受到交易降息预期波动的影响，港股市场和消费板块目前处于左侧区间。在当前流动性推动的行情下，券商、科技等板块可能“强者恒强”。

　　银华基金天玑投顾团队表示，近期7月关键数据和政策陆续公布，“反内卷”政策效应显现，且外需延续强势。往后看，外部压力依然存在，推动物价回升或成为政策主线。与此同时，面对养老、化债等带来的财政压力，仍需要积极的财政刺激与货币政策协同。不应低估政策的广度和深度，其可能推动经济结构转型并提升广义价格信号。当前应注意资金过度集中于小微盘股、可转债等热门领域的情况，相关领域可能面临一定的风险释放压力。建议关注受益于“反内卷”政策的领域、大盘宽基指数产品、红利品种以及一些涨幅相对落后、估值尚处合理区间的板块。