8月15日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.60%，创业板指涨2.61%。全市场成交额2.27万亿元。

　　证券ETF（512880）今日大涨4.75%。

　　【上涨原因分析】沪指冲破3700点，市场情绪持续升温

　　A股市场近期接连迎来“里程碑”式突破，投资者热情被彻底点燃。

　　8月5日，两融余额时隔十年再次站上2万亿元。8月13日，沪深北三市全天总成交额重回2万亿元上方。昨日上证指数盘中突破3700点，为2021年12月来首次，今日再次站上3700点。

　　市场整体行情向好，交投活跃度显著提升，有“牛市旗手”之称的券商板块强势拉升。

　　投资者对市场的信心正在增强，参与度提高，从过往经验来看，大盘指数的上涨往往伴随着成交量的放大，而证券经纪业务收入与成交量密切相关，这对证券公司经纪业务收入形成直接利好。

　　此外，券商板块上半年业绩呈现明确的同比改善趋势，根据不完全统计，已有29家上市券商发布业绩预增/业绩快报，归母净利润均实现同比正增长。

　　【后市展望】信心正在恢复，增量资金或在路上

　　随着市场的赚钱效应显著提升，积极的市场表现正在逐步扭转过去投资者对A股市场的悲观预期。目前，以两融资金为代表的一部分“快钱”已开始进入市场。随着市场行情的持续向好，赚钱效应进一步放大，有望吸引更多资金流入，“慢牛”行情可以期待。

　　居民储蓄提升为增量资金入市奠定基础。截至6月末，国内总储蓄余额从2020年末的93万亿元增至162万亿元，考虑到居民超额储蓄占比升至高位以及储蓄定期化的积累，未来存款活化、储蓄向投资的转移仍有较大空间。

　　中长期资金持续入市受到政策持续驱动。2025年1月，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排，每年至少为A股新增数千亿的长期资金。对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上继续稳步提高。据广发证券非银团队测算，预计2025年新增入市资金可达约5000亿元。

　　美联储9月大概率降息，外资有望流入A股市场。海外利率下降，人民币资产的吸引力边际增强，叠加A股表现较强，外资可能会重新审视中国资本市场的投资价值，回流A股市场。以上一轮美联储降息作为参考，2019年境外投资者净增持境内债券866亿美元，净增持上市股票413亿美元，合计达1280亿美元。

　　预计后续资本市场活跃度有望维持高位，作为“牛市旗手”的证券行业投资机遇不容忽视，建议关注全市场规模最大、流动性最好的证券ETF（512880），把握证券板块投资机遇。

　　截至8月14日，证券ETF（512880）规模超357亿元，位居同类第一。估值处于历史中低水平，目前市净率仅为1.59倍，处于历史48%分位数水平，股息率1.46%。