8月14日晚间，步步高(002251)披露2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入21.29亿元，同比增加24.45%；归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比扭亏为盈。

　　步步高表示，公司通过门店优化、商品管理、供应链效率提升等多方面的努力，2025年上半年营收高增，特别是超市销售额实现大幅增长。净利润大幅增长得益于公司重整举措确认了大额重整收益，同时持续深化经营策略，聚焦于核心优势区域，提升了整体门店效能和盈利能力。

　　“胖”化价值显现

　　2025年上半年，步步高继续深入学习胖东来，超市业态通过逐步关闭低效门店、调改潜力门店，开展自有品牌战略，整体经营业绩较同期改善，推动经营质量全面升级。

　　在门店运营层面，8月9日步步高超市永州舜德店恢复营业，至此19家完成调改的门店成为业绩增长引擎。步步高方面提供的数据显示，春节消费旺季期间，这些门店销售额同比激增3-6倍，客流量提升超300%，客单价显著高于行业平均水平。

　　同时，步步高通过关闭低效门店、聚焦优质门店，带动整体营收规模与质量双升。

　　供应链端，步步高通过深化源头直采，与超200家优质供应商建立战略合作，由此带来的商品价格优势与新鲜度提升，生鲜品类有效拉动全品类销售增长。

　　作为湖南零售龙头，步步高始终坚持“购物中心+超市”双业态灵活组合。截至报告期末，公司现经营门店共55家，其中超市23家，百货（含购物中心）32家。通过“一店一策”场景化改造，市场份额稳居本土前列。

　　学习胖东来，全面调改的动作同样覆盖到了公司购物中心板块，步步高广场衡阳店、湘潭店陆续在今年下半年进入重装调改，以新品牌、新服务、新形象展现在消费者面前。

　　自有品牌毛利率上扬

　　2025年3月推出的自有品牌BL成为步步高新亮点。在半年内相关产品已经占据细分品类销售榜单前列，并体现出销售额逐月跳涨、毛利率稳步上扬、市场占比持续突破的发展趋势。

　　寓意“BetterLife，BetterLove”的BL品牌，以“直链原产地与工厂、国标认证专业检测，安全健康有保障，极致性价比”为理念。至7月底，步步高自有品牌BL已有超50支单品先后上市，覆盖一次性用品、纸品、米、啤酒、饮料、果汁、牛奶、洗衣液、湿纸巾、毛巾、袜子等多元品类。

　　步步高透露，今年上半年自有品牌BL增长势能强劲。3月开启市场试探，至7月单月销售额近3月的6倍，增长势头迅猛。规模效应下，采购成本摊薄、生产效率提升，叠加品牌溢价形成，毛利率“逐月进阶”，为公司利润增长注入动力。

　　展望后续，步步高方面表示，在胖东来模式的持续赋能下，公司将聚焦核心区域、深耕零售本质，以经营革新夯实发展根基，展现零售转型样本。