8月1日，金融监管总局公布了一则重磅罚单。

　　华夏人寿因在多项业务中存在严重违法违规行为——包括报送报告含虚假记载与重大遗漏、客户信息不实、产品宣传材料不合规、虚假列支费用、违规大幅虚增偿付能力，以及违规运用资金导致重大损失等，被监管部门吊销业务许可证。

　　这一处罚堪称保险业监管中的“最严厉处罚”，也意味着这家曾在市场上颇具影响力的保险公司，其风险处置工作已走到终点。

　　图片来源：国家金融监管局

　　终极清算，中国保险业之罕见

　　金融监管总局公布的罚单清晰列出了华夏人寿的一系列严重违法违规行径：包括上报报告存在虚假记载与重大遗漏、客户信息失实、产品宣传材料不符合规定、虚假列支费用、违规大幅虚增偿付能力，以及违规运用资金导致重大损失等。

　　在责任追究层面，金融监管总局严格执行既惩处机构也追究责任人的“双罚”机制：对李飞、赵子良、彭晓东、于振亭、李建伟、贾春伟、张峰、项子强、朱友干、王国强等23名相关责任人给予警告，并处以合计232万元的罚款；对李飞、赵子良、彭晓东、于振亭等12名高管撤销其任职资格；对9名相关责任人采取行业禁入措施，禁入期限从1年到终生不等。

　　值得关注的是，公司原董事长李飞、原董事会秘书彭晓东被处以终身禁止进入保险业的最严厉处罚；原总经理赵子良、原审计负责人于振亭等多名高管则分别被处以10年、8年等不同时长的行业禁入。

　　从成立到崛起，再到陷入危机

　　华夏人寿成立于2006年12月，作为最早一批经原银保监会批准设立的全国性、股份制人寿保险公司，注册资本金153亿元，起点不可谓不高。在成立初期，公司稳步发展，逐渐在保险市场中崭露头角。

　　然而，从2015年开始，华夏人寿走上了激进扩张的道路。这一时期，公司凭借万能险等短期理财型产品，实现了保费规模的快速跃升。万能险作为一种具有投资和保障双重功能的保险产品，在当时的市场环境下，因其较高的预期收益，吸引了大量投资者。华夏人寿抓住这一市场趋势，大力发展万能险业务，保费收入呈现爆发式增长。2019年，公司原保险保费收入达1827.95亿元，成功跻身行业前列，成为保险市场上的一匹黑马

　　但这种“规模优先”的发展模式，犹如在沙滩上建高楼，看似迅速崛起，实则根基不稳。为了追求规模扩张，华夏人寿在产品设计、销售策略和资金运用等方面，逐渐偏离了稳健经营的轨道。在产品端，过于依赖短期理财型产品，忽视了长期保障型产品的研发和推广，导致产品结构失衡，公司面临较高的退保风险。在销售环节，部分销售人员为了追求业绩，存在销售误导、虚假宣传等违规行为，进一步积累了经营风险。

　　在资金运用方面，华夏人寿也采取了激进的投资策略。公司通过股权收购、设立合伙企业及购买物业等方式，进行了大规模的对外投资。其中，在恒大相关项目上的投资余额高达122.3亿元。然而，随着恒大集团债务危机的爆发，这些投资资产出现了16.53亿元的估值损失，这对华夏人寿的财务状况造成了沉重打击。投资亏损不仅直接侵蚀了公司的利润，还导致公司资产质量下降，偿付能力受到严重影响。

　　2020年7月，原银保监会宣布依法对华夏人寿等六家机构实施接管，这标志着华夏人寿的风险正式暴露在公众视野之下。接管期限最初为一年，后因风险处置工作的复杂性，延长至2022年7月。在接管期间，华夏人寿的经营状况并未得到根本性改善。

　　2022年一季度，华夏人寿核心偿付能力充足率跌至66.39%，综合偿付能力充足率为110.17%，逼近监管红线。同时，2022年综合退保率达9.64%，远超行业平均水平，形成了“退保-投资亏损-流动性紧张”的恶性循环，公司陷入了严重的财务危机。

　　2023年7月，瑞众人寿保险有限责任公司及其分支机构获批开业，正式宣告成立。同年11月，瑞众人寿获批准整体受让华夏人寿的保险业务及对应的资产、负债，并承接其机构网点与人员，全面承担保险合同义务。

　　行业影响：敲响合规警钟

　　华夏人寿事件在保险行业引发强烈反响，对整个行业发展产生深远影响。它不仅是个别公司的失败案例，更是行业发展过程中的警示信号。

　　从监管层面看，这一事件彰显监管部门对保险行业违法违规行为“零容忍”的坚定态度。通过严厉处罚措施，监管部门向市场明确传达合规经营是保险机构生存发展底线的信号。这将促使保险机构全面强化合规管理，完善内部风险控制体系，优化公司治理结构，从源头上预防违法违规行为发生。

　　对于投资者和消费者而言，华夏人寿案例起到重要警示作用。投资者在选择保险产品和保险公司时，不能仅关注产品收益，更需深入考察保险公司信誉、实力以及合规经营情况。消费者应增强风险意识，仔细研读保险合同条款，明晰产品保障范围、收益特点和风险提示，避免被不实宣传误导。

　　在行业风险处置机制建设方面，华夏人寿风险处置过程为行业提供宝贵经验。如何在风险事件中实现保险业务平稳转移，保障消费者权益，维护市场稳定，成为行业共同关注焦点。瑞众人寿对华夏人寿业务的成功承接，为行业构建更完善风险处置机制提供可借鉴范例。

　　长远来看，华夏人寿事件将推动保险行业朝着更规范、健康方向发展。行业将更加注重稳健经营，回归保障本源。保险机构会加大产品创新与服务质量提升力度，以满足消费者多元化保险需求。同时，行业监管将持续强化，监管制度不断完善，监管手段日益丰富，为保险行业可持续发展营造良好市场环境。

　　华夏人寿的落幕，是其激进扩张、违法违规经营的必然结果。但这一事件不应仅仅被视为一家公司的失败，而应成为整个保险行业反思和进步的契机。通过汲取华夏人寿的教训，保险行业各方能够更加清晰地认识到合规经营、稳健发展的重要性，共同努力推动保险行业迈向更加规范、健康的未来。（《理财周刊-财事汇》出品）

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