德国8月经济信心指数大幅下跌，结束了此前连续三个月的回升趋势，再次引发对该国增长前景的担忧。

　　数据显示，德国8月ZEW经济景气指数下降18点至34.7，远低于市场预期的小幅回落至40的水平。该指数7月强势反弹，录得52.7，是自2022年2月以来的最高水平。

　　德国8月ZEW经济现况指数同样恶化，从上月的-59.5降至-68.6，低于预测的-60。

　　数据下滑反映了市场对德国第二季度疲弱表现的担忧，以及对美欧贸易协议的质疑。

　　美国和欧盟上月达成贸易协议，美国从本月开始对欧洲商品征收15%的基准关税。这一税率约为此前平均关税（4.8%）的三倍。

　　除了15%的基准关税外，美国仍对来自欧盟的钢铁、铝、铜征收50%的高额关税（金属关税为全球普征，并非仅针对欧盟）。不过，欧盟飞机及零部件则得以豁免关税。

　　作为协议的一部分，欧盟还承诺三年内购买价值7500亿美元（6850亿欧元）的美国能源出口。外界普遍认为，这一协议更有利于美国。

　　“金融市场专家对此前宣布的欧盟—美国贸易协议感到失望，”ZEW主席Achim Wambach表示。“2025年8月，ZEW指数大幅下降，也与德国第二季度经济表现不佳有关。化工和制药行业的前景尤其恶化，机械工程、金属及汽车行业也受到严重影响。”

　　欧元区整体信心与德国走势一致。该地区的ZEW经济景气指数8月下降11点至25.1，经济现况指数下跌7点至-31.2。

　　法国巴黎银行经济学家Isabelle Mateos y Lago则认为，目前的美欧贸易协议已经属于相对较好的情况。这一观点和欧盟委员会主席冯德莱恩相同，冯德莱恩此前表示，15%的关税水平是欧洲能争取到的最好结果。

　　Lago指出，尽管有效关税税率相比年初提高了十倍，但考虑到对美出口占欧盟GDP比例不到3%，冲击仍可控。

　　荷兰银行经济学家Bill Diviney直言，这份协议反映了欧洲在经济停滞和通胀压力上升背景下的弱势谈判地位。

　　“德国和法国不愿承受经济代价去争取更好的结果，”Diviney说。“欧盟在安全方面仍依赖美国，无论是军事支持还是军事进口，并且依旧是能源净进口方。”