作为支撑国际黄金价格走势的重要因素，今年二季度全球央行购金需求呈现出微妙变化。世界黄金协会日前发布的数据显示，2025年二季度，全球央行净购金166吨，增储量同比减少21%，而一季度净购金量为290吨，表明购金节奏有所放缓。

　　德意志银行近期发布的黄金需求分析报告显示，近年来，全球央行购金需求一直是推动金价屡创新高的核心动力。在金价持续走高的背景下，央行可能正在调整其购金策略，更加注重配置的价值而非数量。

　　业内人士表示，进入二季度下半段，部分地缘局势紧张态势出现缓和迹象，市场避险情绪有所降温，一定程度上降低了央行短期内大规模增持黄金的紧迫性。

　　不过，央行购金节奏的调整或许只是暂时的。世界黄金协会此前发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）显示，超过九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，较2024年的调查结果上升了17个百分点。

　　世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，2025年上半年国际黄金价格累计涨幅超25%，跑赢多数主流资产类别，意味着下半年金价可能会在相对窄幅的区间内震荡。此外，宏观经济环境前景仍高度不明朗，这或许会为黄金价格提供进一步支撑。