AI赛道热度不减

　　主动权益类基金业绩强势领跑

　　Choice数据显示，截至8月6日，全市场权益类基金近一个月平均净值涨幅为5.88%。其中，主动权益类基金的平均净值涨幅达7.27%，4426只基金收益为正（仅统计主代码基金），占比达97.55%。通过基金季报可以发现，近一个月表现不俗的基金在二季度末普遍重仓了AI等科技板块。多位基金经理表示，AI产业链仍处在高景气起点，后市仍将沿着科技主线，重点挖掘具备全球竞争力的算力和云计算方向的结构性机会

　　主动权益类基金正迎来强劲复苏，近一个月净值涨幅超20%的基金有80余只，几乎被主动管理型产品包揽，AI相关产业链成为推动这轮基金业绩反弹的主要力量。面对逐渐高涨的投资者热情，近期一批主动权益类基金密集发布“限购令”。多位基金经理表示，AI产业链仍处在高景气起点，后市仍将沿着科技主线，重点挖掘具备全球竞争力的算力和云计算方向的结构性机会。

　　主动基金跑赢市场

　　Choice数据显示，截至8月6日，全市场权益类基金近一个月平均净值涨幅为5.88%。其中，主动权益类基金的平均净值涨幅达7.27%，4426只基金收益为正（仅统计主代码基金），占比达97.55%。

　　在业绩表现优异的基金中，主动权益类基金扎堆。共84只权益类基金近一个月净值涨幅超20%，收益排名前35的基金均为主动管理型产品。

　　具体来看，易方达基金武阳管理的易方达瑞享混合I、易方达先锋成长混合A、易方达远见成长混合A的收益均超30%，位列前三。财通基金金梓才管理的财通集成电路产业股票A、财通成长优选混合A等6只产品紧随其后，收益均超29%，占据第4至第9名。此外，永赢科技智选混合发起A、德邦稳盈增长灵活配置混合A等11只产品收益均在25%以上。

　　通过基金季报可以发现，近一个月表现不俗的基金在二季度末普遍重仓了AI等科技板块。以收益排名第一的易方达先锋成长混合A为例，其前四大重仓股新易盛、中际旭创、沪电股份、天孚通信均为AI产业链龙头企业。其他多只业绩排名靠前的基金均重点配置了这一方向。

　　绩优基金密集限购

　　收益与风险是一体两面。面对逐渐高涨的投资者热情，基金经理也显得更加理性，主动将产品规模控制在力所能及的范围内。近期，一批主动权益类基金密集发布“限购令”。

　　8月6日，中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济混合公告称，为进一步保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，暂停100万元以上大额申购。截至8月6日，该基金近一年收益高达147%。

　　8月4日，华夏智胜优选混合发起式宣布调整申购限额，单个投资人单日累计申购A类、C类或D类的合计金额均不得超过5万元。8月5日，该基金再次将申购上限调降至1000元。银河臻优稳健配置8月5日公告称，自8月8日起暂停该基金的申购业务。

　　永赢睿信混合、广发成长领航一年持有混合、诺安多策略混合等今年以来业绩突出的基金也纷纷开启限购模式。据统计，截至8月6日，7月以来已有70只主动权益类基金发布暂停申购或限制大额申购的公告。

　　公募持续看好AI赛道

　　展望后市，不少基金经理仍沿着科技的主线挖掘投资机会。金梓才认为，海外科技巨头在算力投入与模型训练上持续加码，训练算力需求仍未见顶，海外相关产业链或迎来业绩与估值双击。在全球科技资本开支超预期、国内外节奏分化的背景下，后市将重点布局具备全球竞争力的“出海算力”方向。

　　“尽管云计算板块短期或有波动，但长期逻辑依旧稳固。”永赢科技智选基金经理任桀在二季报中表示，全球前沿AI模型与原生AI应用持续推动用户增长与商业化进展，算力需求稳步提升。中国厂商在光通信、PCB等环节具备优势，将迎来全球大客户长期扩产需求带动的历史性机遇，未来会持续挖掘全球云计算产业的结构性机会。

　　德邦鑫星价值基金经理雷涛也持类似观点。“二季度以来，市场对AI算力尤其是海外算力重新转向乐观。”他表示，一方面，全球对人工智能的发力才刚刚开始；另一方面，今年是AI应用商业化开始起量的一年。AI算力未来有望持续超高景气度。