核心CPI温和回升 7月物价运行边际改善

　　国家统计局8月9日发布的数据显示，7月，CPI同比持平，环比上涨0.4%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，达到2024年3月以来最高。PPI同比下降3.6%，环比降幅3月以来首次收窄。

　　专家分析，受扩内需政策影响，消费领域的服务价格、工业消费品价格等呈现积极变化。在综合整治“内卷式”竞争系列措施作用下，煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业市场竞争秩序持续优化，生产资料价格边际改善。

　　CPI环比涨幅略高于季节性水平

　　CPI同比持平，主要受食品价格较低影响。7月，受上年同期价格基数较高影响，食品价格同比下降1.6%。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，食品价格中，鲜菜价格同比下降7.6%，降幅比6月扩大7.2个百分点，鲜果价格同比上涨2.8%，涨幅比6月回落3.3个百分点，二者对CPI同比的下拉影响合计比6月增加约0.21个百分点，是带动CPI同比由涨转平的主要原因。

　　7月，CPI环比上涨0.4%，涨幅高于季节性水平0.1个百分点。董莉娟表示，CPI环比上涨主要受服务和工业消费品价格上涨带动。

　　数据显示，服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，占CPI总涨幅六成多。

　　“受暑期出游旺季影响，飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比上涨幅度均高于季节性水平。”董莉娟说。

　　工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比6月扩大0.4个百分点。其中，受国际油价变动等影响，能源价格环比上涨1.6%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点。

　　核心CPI同比持续回升。7月，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅比6月扩大0.1个百分点，为2024年3月以来最高。

　　“今年以来，核心CPI持续回升，反映出扩内需、促消费政策持续显效，市场供求关系逐步改善，国内经济循环进一步畅通。”民生银行首席经济学家温彬表示。

　　PPI环比降幅收窄

　　7月，PPI同比下降3.6%，降幅与6月相同，部分行业供需关系有所改善，价格呈现积极变化。

　　产业转型升级带动相关行业价格同比回升。烧碱价格同比上涨3.6%，玻璃制造价格同比降幅比6月收窄0.9个百分点；新兴产业快速成长壮大，飞机制造价格同比上涨3.0%，可穿戴智能设备制造价格同比上涨1.6%，微波通信设备价格同比上涨0.9%。

　　从环比看，7月，PPI环比下降0.2%，降幅比6月收窄0.2个百分点，为3月以来环比降幅首次收窄。

　　近期，国内市场竞争秩序持续优化，带动相关行业价格降幅收窄。7月，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅比6月分别收窄1.9个、1.5个、0.8个、0.3个和0.1个百分点，合计对PPI环比的下拉影响比6月减少0.14个百分点。

　　季节性因素影响部分行业价格下降。董莉娟分析，夏季高温雨水天气增多：一方面，建筑项目施工进度放缓影响建材需求；另一方面，部分地区河流水量充沛，水力发电对火力发电的补充替代作用明显增强，电煤需求减少，电价下降。数据显示，煤炭开采和洗选业价格环比下降1.5%，电力热力生产和供应业价格环比下降0.9%。

　　物价整体运行趋稳

　　对下一阶段的物价走势，受访专家认为，更加积极有为的宏观政策将持续加码，内需恢复节奏有望进一步加快，“反内卷”系列措施持续推进，国内物价运行趋稳。

　　东方金诚研究发展部总监冯琳表示，展望未来，“反内卷”将会带动8月相关工业品价格中枢高于7月，加之上年同期基数显著走低，预计8月PPI环比有望继续改善。

　　“新推出的生育支持政策、免费学前教育相关举措、个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策等都将有效拉动内需，推动国内物价修复至合理水平。下一阶段，CPI将持续温和修复。”广开首席产业研究院首席金融研究员王运金表示。

　　国家统计局副局长盛来运此前表示，下半年，相关政策尤其是扩内需政策继续显效，将拉动相关消费需求，推动消费品价格回升。中央有关会议要求要依法依规治理企业低价无序竞争，有利于规范市场秩序、改善市场环境。假期效应显现，会促进相关服务类价格稳定或者上行。无论是CPI还是PPI，翘尾因素会减弱，对CPI、PPI下拉影响作用会降低。价格会保持低位温和回升态势。