2025年7月以来，“反内卷”在政策层面，行业协会，企业中被高频提及，“反内卷”行动正在全面进行。

　　“产能治理”的概念被首次提出，整治范围从传统过剩产能扩展至新兴领域盲目扩产，并隐去“低价”表述，强调“依法依规治理企业无序竞争”。高能云科技认为这一调整释放明确信号：反内卷的核心是破除“量本位”思维，构建以技术、品质、效率为核心的新型竞争秩序。

　　本轮反内卷的三大新特征

　　1.治理对象广谱化

　　与2015年供给侧改革聚焦钢铁、煤炭等传统行业不同，本轮治理覆盖光伏、新能源车、锂电等新兴领域，甚至延伸至医疗、金融服务业。例如汽车协会叫停“销量周榜攀比”，医疗带量采购引入非价格指标。

　　2.机制法治化+市场化

　　摒弃行政命令“一刀切”，转而通过《反不正当竞争法》修订、价格法完善、行业自律公约等组合拳推动产能出清。如水泥行业通过区域协同限产使7月均价环比回升，钢铁企业借氢冶金技术改造实现吨钢能耗下降。

　　3.产能治理前置化

　　政策重心从“淘汰落后”转向“预防过剩”。明确要求在新兴领域“坚决制止盲目跟风、一哄而上”。

　　高能云科技认为后续可以把握以下三重机遇：1.聚焦行业龙头集中度提升红利，产能出清过程中，龙头企业凭借技术、资金、渠道优势加速收割市场份额。2.布局技术迭代与绿色转型标杆，资源正在流向创新领域，如光伏N型电池，氢能炼钢等。3.关注供需格局优化的价格弹性，短期产能收缩已带来价格修复窗口，如多晶硅、光伏玻璃、水泥等。

　　同时，高能云科技提示本轮行情仍存在以下风险：尽管政策驱动的供给侧改善能够优化产业结构、提升生产效率，为本轮行情提供基础性支撑，但需求复苏的力度才是决定行情能否持续的核心变量。