摘要：ISM数据引发滞涨担忧；特朗普预告对药品、芯片关税，拟大幅提高印度关税，考虑提名美联储主席；AMD、超微电脑绩后夜盘双双下跌。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数08月05日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌61.9点，收于44111.74点，跌幅为0.14%；标准普尔500种股票指数下跌30.75点，收于6299.19点，跌幅为0.49%；纳斯达克综合指数下跌137.03点，收于20916.55点，跌幅为0.65%。

　　热门科技股多数下跌，微软、Meta、博通均跌超1%，英伟达跌近1%，英特尔涨超3%，亚马逊涨近1%。贵金属、工业金属原材料涨幅居前，金田涨超6%，金罗斯黄金涨超5%，泛美白银、世纪铝业涨超3%。半导体、稳定币概念走低，康特科技跌超8%，Coinbase、Circle跌超6%，科磊跌超3%，阿斯麦跌超1%。

　　稀土概念股普涨，NioCorp Developments涨超15%，MP Materials涨逾4%，Energy Fuels大涨超2%，USA Rare Earth涨1%。

　　纳斯达克中国金龙指数收跌0.56%，热门中概股多数下跌，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超2%，百度、蔚来跌超2%。

　　热点要闻：

　　特朗普称：一周内宣布药品和芯片关税，将大幅提高印度关税

　　美国总统特朗普周二表示，美国政府将在“未来一周左右”宣布对半导体和制药行业的进口产品加征关税，意在重塑全球贸易格局，并迫使关键产业回流美国本土制造。“我们将先对药品加征一项初步的小幅关税，但在一年到一年半之内，这项关税将升至150%，最终达到250%，因为我们希望药品在美国本土生产。美国政府将另行宣布对半导体和芯片的关税措施。”

　　他还表示，鉴于印度持续购买俄罗斯石油，将在未来24小时内“大幅”提高对印度输美商品征收的关税。

　　特朗普：贝森特无意执掌美联储，正在考虑另外四位候选人

　　当地时间周二，特朗普表示，他已把下一任美联储主席的人选缩小至四人，现任财政部长斯科特·贝森特并不在名单之内。上周五，美联储理事阿德里安娜·库格勒宣布将于8月8日正式辞去职务，这为特朗普在短期内再次向联储理事会安插“自己人”提供了方便，而眼下白宫正强势施压美联储加快降息步伐。

　　美国7月ISM服务业PMI仅50.1，就业萎缩，价格创2022年10月新高

　　美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，由于面临需求疲软和成本上升，美国服务业PMI在7月几乎陷入停滞，企业开始减少员工人数。美国7月ISM非制造业指数50.1，不及预期的51.5，也低于前值的50.8。50为荣枯分水岭。本次ISM PMI数据低于媒体调查的所有经济学家的预测。今年5月份，该指数显示出近一年来的首次收缩，本次ISM服务业PMI接近5月的低点，也接近再早之前2024年6月以来的最低水平。

　　美联储：美国Q2严重逾期消费者贷款占比创疫情以来最高

　　纽约联储周二在其《家庭债务与信贷季度报告》中表示，美国第二季度严重逾期的消费债务比例上升至2020年初以来的最高水平。其中，进入严重逾期状态的学生贷款比例为12.9%，是过去21年记录中的最高值。逾期率上升表明，在高利率和就业增长放缓的背景下，美国家庭正面临越来越大的财务压力。数据显示，即便在关税抬高物价之前，2025年上半年消费者支出就已出现下滑。

　　个股聚焦：

　　AMD Q2营收创新高、指引也超预期，但MI308对华出口前景不明

　　美国超微公司 (AMD.US) 二季度营业收入76.85亿美元，同比增长32%；毛利率为43%；净利润为7.81亿美元，同比下降31%；二季度稀释后每股收益（EPS）为0.48美元，同比下降30%。三季度营收指引中值增速放缓至30%以下、毛利率回升至54%，但指引不考虑任何MI308对华出口收入，股价盘后一度涨超2%，截止发稿，跌5.49%。

　　英特尔一度涨超5%，特朗普以关税施压，要求台积电投资入股英特尔

　　据媒体报道，为了让英特尔 (INTC.US) 重回正轨，特朗普政府正以关税为筹码，要求台积电 (TSM.US) 联合收购英特尔高达49%股份。

　　长期以来，英特尔深陷“经营泥潭”，自2024年第三季度起连续五个季度亏损，股价大幅下跌。技术层面，制程工艺滞后，错失移动芯片市场，AI布局也相对不足。这一要求或为英特尔提供了潜在的希望，此前也多次传出“台积电收购英特尔”的传闻，但台积电曾在2024年财报会议中明确否认有意合资或收购英特尔晶圆厂。

　　辉瑞Q2营收同比增长10%超预期，上调全年盈利指引

　　辉瑞 (PFE.US)美东时间8月5日盘前公布业绩：二季度营收146.5亿美元，预估135亿美元，同比增长10%。净利润为29.1亿美元，稀释后每股收益（EPS）为0.51美元。公司同时上调了全年利润指引：将2025年全年经调整稀释后每股收益预测上调0.10美元至2.90-3.10美元区间，抵消了与三生制药交易相关的约0.20美元的一次性影响。同时重申预测全年营收610亿美元至640亿美元。

　　LucidQ2财报不及预期，下调全年生产指引至18,000-20,000辆

　　电动汽车制造商 Lucid Group (LCID.US)周二发布二季度财报，多项关键指标未达华尔街预期，第二季度调整后每股亏损24美分，超出分析师预期的21美分；营收2.59亿美元，同样低于2.8亿美元的市场预测。公司同步下调了全年生产指引，股价盘后跌超8%。

　　Hims & Hers Health收跌12.36%，二季度营收仍未达预期

　　Hims & Hers Health (HIMS.US)当季营收同比激增73%至5.448亿美元，但低于5.52亿美元的市场预期。调整后每股收益0.17美元（预期0.15美元），调整后EBITDA达8200万美元（去年同期3930万美元），实现翻倍增长。

　　尽管盈利指标亮眼，投资者持谨慎态度，主因营收未达标及市场对其复合GLP-1药物的持续担忧。该公司因提供未经批准的廉价糖尿病/减肥药仿制药备受争议——虽然FDA已解决供应链问题，但Hims等远程医疗平台仍在提供定制剂量服务。

　　Q2财报超预期，Lemonade涨超30%

　　Lemonade (LMND.US) 盘中一度涨超30%。公司最新公布的二季度财报显示，在营收方面，实现收入1.641亿美元，超出分析师预期。相比去年同期的1.22亿美元，同比增长约34%，展现了较强的业务扩张力。过去四个季度，Lemonade在营收方面同样连续四次超出市场预期。

　　超微电脑季度盈利前景不及预期，盘后跌超16%

　　超微电脑 (SMCI.US) 第四财季净销售57.6亿美元，分析师预期60.1亿美元，第四财季毛利润率9.6%，分析师预期10%，调整后每股收益41美分，预期为44美分。公司预计2026财年净销售至少330亿美元，分析师预期300.3亿美元，预计第一财季净销售60亿-70亿美元，分析师预期65.9亿美元。

　　Coinbase跌超6%，拟发行20亿美元可转债

　　Coinbase (COIN.US) 在官网宣布发行20亿美元可转债筹集资金的计划。此次募集的资金计划被用于回购股票或偿还现有债务等用途。因营收不及预期、加密市场波动性减弱，Coinbase股价上周累计下跌19.65%，本周再度跌超5%。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜单日净流入约234亿港元创约4个月新高，大举加仓腾讯快手

　　数据显示，南向资金今日成交约1297.01亿港元，与前一日基本持平；约为今日恒指成交总额的56.54%，占比保持五成以上。

　　恒指今日延续缩量反弹走势，全天南向资金净流入约234.26亿港元，为4月9日以来单日净买入新高。其中沪港股通净流入约139.36亿港元，深港股通净流入约94.89亿港元。

　　近两日，南向资金多空分歧剧烈。昨日大幅抛售后，今日再度加仓港股ETF，盈富基金(02800.HK)、南方恒生科技(03033.HK)分别获净买入62.92亿、7.98亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，今日南向资金

　　大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)8.32亿港元；快手-W(01024.HK)6.47亿港元；理想汽车-W(02015.HK)5.86亿港元；美图公司(01357.HK)3.86亿港元；英诺赛科(02577.HK)2.33亿港元。

　　大幅净流出：国泰君安国际(01788.HK)0.51亿港元。

　　投资要点

　　腾讯控股今日涨1.64%，短线资金连续流入，前5日加仓368万股。

　　快手-W今日涨2.79%，短线资金加速流入，前5日加仓3217万股。

　　理想汽车-W今日涨1.58%，短线资金加速流入，前5日加仓2790万股。

　　美图公司今日跌6.92%，短线资金仍以流出为主，前5日减持3803万股。

　　英诺赛科今日跌6.65%，短线资金连续流入，前5日加仓156万股。

　　国泰君安国际今日跌0.94%，短线资金以流入为主，前5日加仓156万股。

　　港股公告精选

　　创科实业(00669.HK)：上半年营业额78亿美元，同比增加7.5%；净利润6.28亿美元，同比增加14.2%。

　　百胜中国(09987.HK)：2025年第二季度取得收入28亿美元，同比增长4%；经营利润3.04亿美元，同比增加14%。

　　上美股份(02145.HK)：发布盈喜，预计中期收入约40.9亿-41.1亿元，同比增约16.8%-17.3%；净利润约5.4亿-5.6亿元，同比增约30.9%-35.8%。

　　时代天使(06699.HK)：发布盈喜，预计中期净利润约1340万-1480万美元，同比增长约538.1%-604.8%。

　　五菱汽车(00305.HK)：发布盈喜，预计中期净利润约人民币8400万元，同比大幅增加约298%

　　力量发展(01277.HK)：发布盈警，预计中期净利同比减少50%-55%。

　　南方锰业(01091.HK)：发布盈喜，预计中期净利润超1.5亿港元，同比扭亏为盈。

　　融创中国(01918.HK)：2025年前7月累计合约销售额250.8亿元，同比减少9.43%；7月合同销售金额约15.3亿元，同比增加8.51%。

　　珍酒李渡(06979.HK)：发盈警，预期中期股东应占净利润下降23%至24%。

　　第四范式(06682.HK)：预期中期经调整净亏损同比收窄68%至73%。

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