新华财经新加坡8月5日电（记者刘春涛）银河国际（CGS International） 5日发布研究报告指出，凯德腾飞房产信托（CapitaLand Ascendas REIT, CLAR）2025年上半年业绩表现基本符合预期，新完成的资产收购预计将对下半年收入和每单位派息（DPU）产生积极影响。该机构维持对凯德腾飞房产信托的“增持”评级，并将其目标价（TP）从3.10新元上调至3.15新元。

　　根据报告，凯德腾飞房产信托2025年上半年每单位派息为7.477新加坡分，占银河国际全年预测的48.5%。由于资产剥离等原因，同期总收入和净房地产收入（NPI）按年分别微降2%和0.9%。报告解释称，每单位派息同比小幅下降0.6%，主要是因为2025年6月为募集资金而扩大了单位基础所致。

　　尽管收入微降，但该信托的运营基本面保持稳健。截至2025年上半年末，其投资组合整体出租率为91.8%。2025年第二季度的租金复归率达到+8%，表现强劲。财务状况方面，总杠杆率为37.4%，截至上半年末有75.9%的债务为固定利率，显示出健康的资产负债表。

　　报告强调，未来的增长动力主要来自新收购的资产。凯德腾飞房产信托于近期宣布在新加坡收购一个数据中心和一个科学园物业，总价值约7.25亿新元，预计将在2025年下半年完成并开始贡献收入。此外，其在新加坡投资组合内还有价值约5亿新元的持续重建和资产增值工程，将在2025年第四季度至2028年第一季度之间陆续完工，为中期增长提供了可见性。

　　银河国际表示，基于新收购项目的贡献，该机构上调了对凯德腾飞房产信托2026至2027财年的每单位派息预测，增幅在0.71%至2.59%之间，但小幅下调了2025财年的预测以反映股权融资活动的影响。报告重申，其多元化和富有韧性的投资组合以及健康的财务状况是维持“增持”评级的关键因素。