2025年8月5日，Wind数据显示，A股三大指数今日集体上涨，沪指重返3600点上方。截止收盘，沪指涨0.96%；深证成指涨0.59%；创业板指涨0.39%。沪深两市成交额达到15961亿。
涨幅方面，广发港股创新药ETF(513120)领涨全市场
具体来看，港股创新药ETF(513120)、恒生创新药ETF(520500)领涨超3%；港股创新药ETF(159567)、港股创新药ETF基金(520700)、港股通创新药ETF(159570)、港股通创新药ETF(520880)、港股通创新药ETF工银(159217)、港股通医疗ETF富国(159506)涨超2%。
平安证券指出，2025年下半年以来国内创新药BD项目持续落地。本周初，恒瑞医药宣布与GSK达成重磅合作协议：恒瑞将呼吸管线核心品种HRS-9821及11个早期项目的全球权益（不含中国内地及港澳台）授权给GSK，交易包含5亿美元首付款、潜在120亿美元里程碑付款及销售分成。随后，石药集团于2025年7月30日宣布，已与Madrigal Pharmaceuticals,Inc.就其自主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂SYH2086签订全球独家授权协议。此次交易的总对价最高可达20.75亿美元，其中包括1.2亿美元的预付款，以及最高19.55亿美元的潜在开发、监管及商业里程碑付款。此外，石药集团还将基于SYH2086的年度净销售额收取高达到双位数的销售提成。
建议：从BD、商业化、政策三个角度看，创新药崛起具备持续性，建议关注：1）管线布局丰富的创新药公司；2）创新药单品潜力大，价格有望重估的企业；3）看好前沿技术平台布局领先的企业。CXO：医药研发投入稳中有升，创新环境有望转暖，新兴领域带来额外增量；上游：优质企业海外布局进入收获期，国内外共促业绩增长；器械：招采持续推进，设备公司渠道库存逐步消化，有望迎来改善拐点。
跌幅方面，云计算、信创相关ETF跌幅居前
中信证券展望2025年H2，建议把握新一轮创新落地周期。AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长。综合梳理两大投资方向：1）AI产业链：重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇；2）景气创新：建议关注信创、金融科技创新、特种IT等结构性创新机遇。
活跃度方面，债基活跃度回升
成交额方面，短融ETF(511360)成交额居首，达225亿元。银华日利ETF(511880)、上证公司债ETF(511070)、信用债ETF基金(511200)等成交额超百亿元。香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。
换手率方面，5年地方债ETF(511060)换手率居首，达117%。恒生创新药ETF(520500)、港股创新药ETF基金(520700)、科创债ETF富国(159200)换手率居前。
ETF发行市场方面，华夏基金现金流500ETF(560120)明日上市
具体来看，明日开始募集的有港股通央企红利ETF天弘(159281)、创业板综增强ETF华宝(159292)、上证580ETF华夏(530530)，分别跟踪中证港股通央企红利指数、创业板综合指数、
上证580指数。
中证港股通央企红利指数：
该指数聚焦港股通范围内由中央企业控股、分红稳定且股息率较高的上市公司，通过筛选连续三年分红且股息率排名前50的港股通央企，凸显高股息与稳健性。
创业板综合指数：
覆盖深交所创业板全部上市股票，反映创新型中小企业的整体表现。华宝基金推出的增强型策略ETF，在被动跟踪基础上加入量化模型精选个股
上证580指数：
该指数由上交所市值大、流动性好的580只股票组成，代表沪市核心资产，行业分布均衡，兼顾蓝筹稳定性与成分股多样性。
明日上市的为云计算ETF汇添富(159273)。
长城证券认为，AI应用以及AI Agent商业化进程加速将带动云服务需求增长，关注云计算产业投资机会。云计算作为AI时代基础设施，有望受益于AI应用以及AI Agent商业化落地进程加速。随AI应用使用量持续提升，云资源消耗量以及云厂商规模效应将持续增强，有望形成“AI模型-云计算”共生增长的产业格局。其中互联网云厂商在算力、模型、应用三大层面均具备一定竞争优势，预计互联网云市场份额有望企稳回升。
