【市场复盘】

　　8月4日，港股三大指数集体收涨。截至收盘，恒生指数涨0.92%，报24733.45点；恒生科技指数涨1.55%，报5481.25点；国企指数涨1.01%，报8893.48点。盘面上，科网股普遍回暖，半导体产业链大涨。热点个股方面，华虹半导体涨超8.5%，快手涨超3%，腾讯控股涨近3%，小米集团涨超2%，比亚迪股份跌近1.5%，阿里巴巴跌超0.5%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）收涨。

　　【南向资金】

　　8月4日，南向资金净卖出港股180.92亿港元；截至8月4日，今年以来南向资金累计净流入8609.56亿港元。

　　【隔夜美股】

　　隔夜美股三大股指全线收涨，道指涨1.34%，标普500指数涨1.47%，纳指涨1.95%。英伟达涨超3%，迪士尼涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨2.03%，脸书、谷歌涨超3%。中概股多数上涨，禾赛科技涨超8%，小马智行涨近8%。

　　【热点消息】

　　1、近期，旧金山联储主席戴利称，基于就业市场走软迹象及关税未引发持续通胀的现实，降息时机已迫近。尽管美联储连续第五次维持4.25%~4.50%利率不变，但她强调“不能再无限期等待”，虽未承诺9月降息，但将每次会议均视为潜在政策调整窗口。

　　2、近日，乘联分会初步预估数据显示，7月全国新能源乘用车厂商批发销量118万辆，同比增长25%，环比下降4%。其中，特斯拉中国7月销量6.79万辆，环比下降5.2%。

　　3、通义千问Qwen近期开源Qwen-Image，这是通义千问系列中首个图像生成基础模型。Qwen-Image是一个20B的MMDiT模型，在复杂文本渲染和精确图像编辑方面取得了显著进展。

　　【沽空数据】

　　港交所披露数据显示，8月4日共619只港股被沽空，总沽空金额为287.77亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有56只，腾讯控股、美团、小米集团沽空金额位居前三，分别为20.83亿港元、17.41亿港元、14.77亿港元。

　　【机构观点】

　　美国非农就业数据大幅下修，机构提升对于美联储降息预期。2025年8月1日，美国劳工统计局公布2025年7月的非农就业数据：2025年7月美国新增非农就业7.3万人，预期增加10.4万人，前值下修至1.4万人；季调失业率为4.2%，预期4.2%，前值4.1%。长江证券指出，往前看，就业市场的走软给了美联储充足的降息理由，加之近期美国贸易谈判进度加快，关税不确定性降温，通胀前景趋于明朗，若通胀未出现超预期上行，9月降息将是大概率事件。截至发文，CME FedWatch Tool显示9月议息会议降息25BP的概率高达94.4%。