2025.8.4
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员市场震荡调整，三大指数收跌。7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，生产、新订单、库存景气度下降，价格、用工景气度上涨。美联储维持基准利率不变，鲍威尔对就业和通胀的前景表态偏鹰。美国7月就业增长大幅放缓，非农就业岗位仅增加7.3万个，5、6月数据新增就业人数合计较修正前低25.8万人，就业疲软可能使美联储转变降息态度。当前市场处于“国内弱复苏+海外政策僵持”的平衡期，流动性宽松叠加政策托底，股指震荡中枢逐步上移，但须警惕通胀对美联储降息的影响。 （仅供参考，不构成对任何人的投资建议)
市场信息&实盘数据
震荡调整
市场震荡调整，三大指数收跌，个股涨多跌少。板块上看，智慧停车、AI语料、中药等板块涨幅居前，中船系、航母、民爆等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3559.95点，跌0.37%；深证成指报10991.32点，跌0.17%；创业板指报2322.63点，跌0.24%；沪深300报4054.93点，跌0.51%；上证50报2754.13点，跌0.79%；中证500报6213.20点，跌0.21%；中证1000报6670.47点，涨0.14%。 期指方面，IF2508跌0.52%，IH2508跌0.67%，IC2508跌0.16%，IM2508涨0.21%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.69%、0.21%、-10.67%、-12.09%。
资金面：净回笼6633亿元
8月1日，央行进行1230亿元7天期逆回购操作，当日有7893亿元逆回购到期，实现净回笼6633亿元。
消息面：
【央行：继续实施好适度宽松的货币政策】中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。会议认为，金融支持经济持续向好力度加大。实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行。持续完善货币政策框架，培育政策利率，完善货币政策工具箱，做好政策沟通和预期引导，巩固拓展整治资金空转、金融业“内卷式”竞争成效。
【财政部、税务总局将于8月8日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税】财政部、税务总局公告，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
【八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》 目标到2027年建成不少于200家卓越级智能工厂】工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，带动机械企业研发设计、生产制造、供应链管理数字化智能化水平稳步提升；培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商，形成不少于200个优秀场景化解决方案，服务能力显著增强。到2030年，机械工业规上企业基本完成一轮数字化改造，重点企业的产业链供应链上下游实现数据互联、共享协同，骨干企业深度应用人工智能技术，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达60%，建成不少于500家卓越级智能工厂，基本形成系统完备、安全可控的产品及服务供给体系，行业数字化智能化水平大幅提升。
【美国7月非农就业人数增加7.3万人不及市场预期】美国7月非农就业人数增加7.3万人，预估为增加10.4万人，前值为增加14.7万人。数据创9个月以来新低。
