创新药行业再迎重要催化，医药龙头达成授权协议。BD进入爆发期是中国创新药行情爆发的重要原因。2025年以来，中国创新药licenseout交易数量同比翻倍以上增长。上周创新药板块再迎重要催化。根据恒瑞医药公司公告，恒瑞将授予葛兰素史克公司（GSK）PDE3/4抑制剂HRS-9821的全球独家许可权利（不包括中国大陆及港澳台地区）。除HRS-9821外，协议还包括合作开发最多11个项目。GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款。恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。
此外，石药集团达成授权协议，中国生物制药将于近期获得里程碑付款。石药集团授予Madrigal在全球范围内开发、生产及商业化SYH2086的独家授权，收取最高可达20.75亿美元的总代价，含1.2亿美元的预付款。中国生物制药7月30日公告称，其全资子公司礼新医药与默沙东就LM-299/MK-2010"PD-1/VEGF双抗"的对外授权合作进展顺利，将于近期收到3亿美元的技术转移里程碑付款。
估值维度，AI应用点燃市场情绪，AI有望提升创新药整体估值。AI在医药领域的容错率较高，或将加速AI在创新药开发领域落地应用，减少实验筛选的工作量，提高研发效率，从而实现降本增效。
市场风格轮动，创新药行业利好催化，创新药有望实现估值与盈利的双击，感兴趣的投资者可以关注创新药ETF（517110）、生物医药ETF（512290）。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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