中国金融四十人论坛（CF40）日前发布《2025年第二季度宏观政策报告》（以下简称“《报告》”）。《报告》指出，从二季度看，我国经济增长保持一定韧性，下一步要将扩大内需作为政策发力重点，尤其是财政支出保障十分关键。

　　针对第二季度宏观经济形势，《报告》分析称，分部门来看，整个工业部门增加值较快，上半年工业增加值增速达到6.4%，高于上半年5.3%的实际GDP增速水平；出口虽有冲击但仍然保持韧性，二季度月均出口增速达到6.2%；而消费方面，国家以旧换新支持相关消费增长，但边际动能有所减弱。

　　《报告》指出，为应对需求不足问题，财政支出保障对于扩大内需十分重要。“为应对经济环境压力，我国财政政策靠前发力，发债和政府支出力度加大。今年1-5月份财政发债较去年增长2.8万亿元，广义财政支出达到6.6%的同比增速，这是多年来首次财政支出增长速度高于名义GDP增长速度。”CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌表示。

　　针对扩大内需，《报告》建议，要充分运用公共预算的调入资金以及使用结转结余，考虑额外发行政府债券，力争广义财政支出达到全年预算增长目标；以城市更新改造为突破口，通过扩大政府主导的公共投资的方式，将老旧房屋、公共设施进一步修缮，从而创造更多需求；也可进一步降低政策利率，引导市场利率下行。

　　除此之外，针对房地产行业下行压力，《报告》建议，可从供求两端发力稳固市场，助推房地产市场回暖。