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发表于 2025-07-28 14:48:39 股吧网页版
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来源:中国基金报

  【导读】康曼德资本创始人丁楹:未来已来,周期将至

  近日,康曼德资本举办了主题为“未来已来,周期将至”的交流会。在会上,康曼德资本创始人丁楹围绕下半年的投资机会,重点分享了对人形机器人、AI医疗、新消费、稳定币以及周期板块的看法。

  他表示,投资就是投未来,当前是很好的投资时机,中国资产已到重估时刻。

  投资的未来在科技板块

  人形机器人行业蕴藏巨大机会

  “通过对康波周期的分析,我们认为全球经济处在第六波康波周期的回升阶段,这个阶段最具代表性的是AI和能源革命,与之相对应的领域是我们长期看好的。”丁楹表示。

  在丁楹看来,投资的未来在科技板块。“通过自上而下的分析结合实地调研,我愈发确信这一判断,因为看到了太多的机会。”丁楹表示,当前处在人工智能大发展的阶段,市场涌现出A(AI)、B(区块链)、C(云计算)、D(大数据)四大类机会。

  丁楹尤其看好与AI相关的人形机器人领域。“人形机器人行业蕴藏着巨大的市场机会。”他表示,从产业逻辑来看,马斯克曾预言,未来每人需要两台人形机器人。若这一预测成为现实,中国对人形机器人的潜在需求达30亿台,对应数百万亿元的市场规模,远超房地产行业。

  丁楹表示,2024年,人形机器人迎来发展元年,特斯拉擎天柱推动行业从概念走向量产。2025年,以DeepSeek为代表的大模型开源加速,大脑成本和技术壁垒下降,机器人作为应用终端步入“百花齐放”的状态。在供给侧,扫地机器人、新能源车、大模型技术的发展使得行业进入快速发展阶段;在需求侧,人力成本上升、老龄化加剧、人类惰性等因素加快行业发展。

  通过分析多个人形机器人领域的案例,丁楹认为,随着技术不断突破以及产品的快速迭代,人形机器人的应用场景不断拓展。人形机器人供应链产业开启加速键。此外,城市无人物流解决方案、仓储履约AMR解决方案、服务类智能体等领域均展现出巨大的发展潜力和高速增长的态势,相关企业纷纷赴港上市。此时正是投资的好时机。

  AI在科学研究领域应用广泛

  重点关注稳定币、新消费以及周期板块

  除了人形机器人外,AI在科学研究领域应用广泛。丁楹介绍称,AI for Science(AI4S)是指利用人工智能技术和方法来加速科学研究的过程。相比之前经验科学、理论科学、计算科学、数据科学的研究范式,AI4S是科学研究的第五范式,它基于科学机理,运用深度学习和机器学习技术,能够高效处理多维、多模态的大规模数据,并构建出准确的科学模型。

  丁楹表示,AI4S通过将人工智能技术应用于物理、化学、生物学、医学等传统科学领域,展现出推动科学研究和技术创新的巨大潜力,尤其是药物研发和材料化学领域。药物研发方面,AI能够大幅缩短时间、降低成本、提高效率及成功率,助力新药发现。AI制药市场虽然当前规模较小,但成长速度快,相关企业已获得大额订单,有望实现盈利转正。另外在材料化学领域,通过利用机器学习技术预测新材料的特性,能够有效加速新材料的研发。

  谈及消费领域,丁楹坦言,过去两年消费板块对组合收益的贡献较少,错失了很多机会。但他认为,中国作为全球第二大消费国。消费领域的边际变化即可带来巨大的投资机会。丁楹提出运用“时光机”原理,参考美国50年代和日本90年代的成功企业案例,借鉴国际经验,在新供给与新业态中寻找中国当下的质价比投资机会,重点关注能提供优质性价比产品且能实现盈利的企业。

  此外,丁楹还看好稳定币相关的投资机会。他表示,虽然目前全球稳定币规模只有2500亿美元,但未来增长潜力巨大且应用场景丰富。相关数据预测,稳定币市值有望在2028年达到约2万亿美元,并在2030年达到5万亿~7.5万亿美元。

  关于周期将至,丁楹表示,根据周金涛提出的产能周期嵌套三库存周期理论,当前处在第三库存周期上升的阶段。他坚定地认为周期是会来的。在“反内卷”相关政策下,多晶硅、煤炭价格短期内大幅上涨,期货市场反应敏感,相关投资机会值得关注。

  “总的来说,我们既看好未来已来的长期领域,也看好周期将至的周期领域,在长期投资和短期投资中做到平衡。”丁楹表示。

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