摘要：美欧达成贸易协议：15%关税+新增6000亿美元对美投资；美国高级别商界代表团将访华；美股三大股指期货齐创新高。

　　全球市场：

　　上周五在稳健盈利和对美国贸易协议的期盼下，标普、纳指再创新高。特斯拉反弹3.5%，公布财报周仍跌超4%。谷歌财报周涨超4%。欧股汽车板块一周涨超4%。特朗普称相信鲍威尔准备开始降息后，美债收益率刷新日低。黄金盘中跌超1%，三连阴。国内夜盘焦煤跌近8%、焦炭跌超7%。

　　亚洲时段，AH股集体下跌，恒指跌超1%，科创50指数午后大涨，芯片半导体爆发，碳酸锂、焦煤等涨停，国债又跌。

　　本周一亚市盘初，欧美达成贸易协议后，美股期货走高，纳斯达克100和标普期货分别涨0.5%和0.4%。现货黄金走低，一度逼近3320.50美元、跌0.5%；欧元兑美元曾涨逾0.2%。

　　热点要闻：

　　特朗普宣布美欧达成贸易协议：15%关税+新增6000亿美元对美投资

　　当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。

　　特朗普表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是这份协议的关键部分，协议将有利于汽车行业，对农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力，英国首相对这份协议感到高兴。美国商务部长卢特尼克表示，美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。

　　截至发稿，美欧贸易谈判的积极进展使得美股三大股指期货集体上涨，盘中均创历史新高，纳指期货现涨0.5%，标普500指数期货涨近0.4%，道指期货涨超0.3%

　　美商务部长称8月1日加征关税期限将不再延长

　　美东时间7月27日，美国商务部长卢特尼克表示：“8月1日关税上调最后期限不再延长，但特朗普仍准备在8月1日后就关税问题进行谈判”。此外，美国高级政府官员表示，美国总统特朗普有权在其他国家未履行投资承诺时恢复更高关税水平。

　　港媒：一个美国高级别商界代表团将访华

　　据香港《南华早报》网站7月27日报道，据两名知情人士透露，一个美国高级别商界代表团即将访华。报道称，此次北京之行由美中贸易全国委员会组织，代表团由该委员会董事会主席、联邦快递首席执行官拉杰·苏布拉马尼亚姆带队，波音公司的一些高管及美中贸易全国委员会会长谭森确定会加入代表团。“他们预计将与中国官员会面，有可能重启商业领域相关磋商。”一名消息人士称。

　　中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈

　　据商务部，何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。据环球时报，美国财政部长贝森特当地时间22日在接受福克斯新闻采访时宣布，第三轮中美贸易谈判将于周一、周二在瑞典斯德哥尔摩举行。此前双方在日内瓦和伦敦举行了两次会谈。报道称，8月12日是中美暂停加征关税截止日，最新一轮谈判旨在推迟这一最后期限。

　　个股聚焦：

　　监管机构称尚未获准特斯拉在旧金山湾区推出Robotaxi服务

　　美国加州公用事业委员会(CPUC)上周五证实，特斯拉 (TSLA.US)尚未申请必要的许可证来运营Robotaxi服务。CPUC的一位发言人表示，与Alphabet旗下的Waymo不同，特斯拉无法使用无人驾驶车辆运营此类服务，因为该公司既没有获得所需许可，也未提出申请。周五特斯拉盘中一度涨超5%，最终收至3.52%。

　　英特尔绩后近9%，二季度净亏损扩大至29亿美元

　　英特尔 (INTC.US) 二季度净利润为亏损29亿美元，较去年同期的16亿美元有所扩大；同时毛利率为27.5%，相比去年同期的35.4%，下滑7.9个百分点。

　　AMD涨逾2%，服务器CPU市场份额追上英特尔

　　美国超微公司 (AMD.US) 周五涨超2%，根据市场研究机构PassMark对于服务器CPU市场占有率调查的数据显示，AMD在服务器CPU市场取得重大进展，其市占率首次达到50%，与竞争对手英特尔持平，终结了英特尔数十年来在服务器CPU市场的主导地位。

　　纽曼矿业绩后涨近7%，宣布最高达30亿美元回购计划

　　纽曼矿业 (NEM.US)Q2营收为 53.2 亿美元，同比增长 20.9%，较市场预期高出4亿美元，该公司表示，本季度实现黄金均价达每盎司3320美元，较2024年同期的2347美元暴涨41%，此外二季度其黄金生产综合维持成本下降约4%至每盎司1593美元。纽曼矿业另外还宣布将启动30亿美元股票回购计划，并确认维持此前发布的590万盎司全年产量目标不变。

　　HOKA母公司Deckers Outdoor大涨逾11%

　　Deckers Outdoor (DECK.US)周五涨超11%，公司2025财年第二财季净利润为1.39亿美元，同比增加19.83%；其中营业收入为9.65亿美元，同比增加16.97%，每股基本收益为0.93美元。

　　美国铁路行业将迎2000亿美元规模“世界并购”？

　　周日，据媒体援引多位知情人士透露， 联合太平洋 (UNP.US) 公司正接近达成协议，收购竞争对手诺福克南方 (NSC.US) ，这将创造一家横跨美国的铁路运输巨头，估值可能超过2000亿美元。知情人士称，这两家公司的董事会预计将在周末举行会议，最早可能在下周一宣布交易。他们表示，虽然谈判已进入最后阶段，但仍可能遇到障碍甚至破裂。

　　该交易将成为近几十年来美国铁路行业最大规模的并购案之一，引发铁路运输市场格局重组。不过，该交易将面临来自监管机构的严格审查。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜本周净流入约323亿港元，加仓盈富基金及中国人寿抛售小米

　　数据显示，本周南向资金累计净流入约323.51亿港元，流入规模环比上周增长约51%。

　　此外，南向资金当周累计成交8083.88亿港元，单周净流入及成交规模均升至4月中旬以来高位。

　　恒指本周延续近期升势，全周累涨2.27%。南向资金周五还大幅净买入盈富基金(02800.HK)约72.80亿港元，表现出一定的逢低加仓意愿。

　　个股方面，近7天南向资金：

　　大幅净买入：中国人寿(02628.HK)24.99亿港元；中芯国际(00981.HK)24.27亿港元；建设银行(00939.HK)22.52亿港元。

　　大幅净卖出：小米集团-W(01810.HK)11.88亿港元；泡泡玛特(09992.HK)9.79亿港元。

　　投资要点

　　中国人寿本周累涨15.72%，短线资金加速流入，前5日加仓1.41亿股。

　　中芯国际本周累涨12%，短线资金持续流入，前5日加仓2588万股。

　　建设银行本周累跌2.01%，短线资金延续流入趋势，前5日加仓2.37亿股。

　　小米集团-W本周累涨0.70%，短线资金加速流出，前5日减持1722万股。

　　泡泡玛特本周累跌0.24%，短线资金继续流出，前5日减持742万股。

　　今日，南向资金净流入约201.84亿港元，其中沪港股通净流入约114.74亿港元，深港股通净流入约87.10亿港元。

　　全天南向资金成交约1485.50亿港元，相当于恒指当日成交额的52.72%。

　　港股公告精选

　　中国交通建设(01800.HK)：上半年新签合同额为9910.54亿元，同比增长3.14%。

　　招商局置地(00978.HK)：上半年合同销售总额约160.9亿元，同比减少约18.24%。

　　中国中免(01880.HK)：上半年营业收入281.51亿元，同比减少9.96%；净利润26亿元，同比减少20.81%。

　　中国中药(00570.HK)：发布盈警，预计中期净利同比降165%-175%。

　　财经日历：