中证报中证网讯（记者万宇）7月23日，上证指数盘中一度突破3600点，达到今年以来高点。广发基金投顾团队分析认为，当前沪深300的市盈率分位数已经达到近5年的75%，单从静态估值水平的角度来说，确实会让部分投资者有点恐高。但对于符合以下特征的投资者而言，当下仍有一定机遇。一类是投资期限更偏向于中短期视角，不追求跨越完整牛熊周期，并且设定一定的止盈目标；另一类则是在投资类型上聚焦某些特定的行业或者主题，特别是偏向于成长风格的投资者。总体而言，广发基金投顾团队当前仍维持对权益资产的乐观判断。

　　广发基金投顾团队表示，在2016年底以及2020年年中时，沪深300指数也曾触及过70%以上市盈率分位数的估值高位。但其之后几个月也仍然保持着向上的趋势。这是由于市场的走势有时会呈现“动量效应”。许多投资者原本持币观望，但在股市持续上涨，尤其是突破或站稳关键点位后，开始陆续进场。在乐观市场情绪的推动下，资金不断流入，进一步推高股价。

　　不过，动量效应一般很难维持很久。一是因为部分投资者的账户已经积累了不错的涨幅，想要止盈卖出变现，带来了一些卖出压力；二是因为投资者现金有限，加仓动力不足，很难再持续带来较强的买入力量。

　　因而，在更长的时间里，例如3年以上的投资周期中，低估买入的收益率通常优于高估买入。广发基金投顾团队认为，对于中短期市场轮动的机会，可以考虑用适当卫星仓位去参与。

　　对于部分特定风格的行业和主题，主要投资逻辑在产业热点、市场情绪等方面，而非估值高低。例如创新药指数在2019年—2021年这波大涨行情中，市盈率持续处于高位，估值高并没有压制其股价的表现。这是因为纸面的估值数据里面，只体现了过去的盈利，而没有反映未来的增长。

　　站在当下，广发基金投顾团队表示，尽管部分指数已突破年内高点，但依然维持对权益资产的乐观判断。如果投资者缺少关注市场的时间和精力，不妨考虑关注广发基金的投顾组合，广发基金投顾团队的研究覆盖了A股、A债、美股、美债、黄金等大类资产，致力于为投资者提供“从投到顾”的全方位服务，努力让大家拥有更轻松的投资体验。