摘要：各种利好齐飞，市场更关注乐观面，只要不是利空就解读为利好。

　　A股美股的牛市味道都越来越重，上证指数冲上3600点，接近去年10月高点，美股纳斯达克指数也创新高，来到21020点以上，我们的看法如何？

　　为什么最近A股美股一起大涨？

　　一句话来说，各种利好齐飞，市场更关注乐观面，只要不是利空就解读为利好。

　　1、外部环境缓和

　　美日、美欧贸易谈判取得进展，缓解关税升级担忧，支撑美股创新高。

　　A股受外资持续流入及港股联动影响，市场情绪回暖。

　　2、政策预期与经济数据改善

　　A股方面，市场对7月底政治局会议的宽松政策预期升温，叠加二季度GDP增速5.2%符合预期，稳增长政策持续发力，提振投资者信心。

　　美股方面，市场押注美联储可能在9月降息，美元走弱推动企业盈利预期改善，科技巨头财报表现强劲（如谷歌云业务增长32%），进一步支撑市场。

　　3、资金面活跃

　　A股融资余额重返1.9万亿元，成交额突破1.9万亿，增量资金加速入场。

　　美股资金流向科技股及小盘股，罗素2000指数补涨，市场风险偏好扩散。

　　4、行业与市场情绪驱动

　　A股“反内卷”政策优化供给端，推动周期股和科技股上涨。

　　美股科技“七巨头”盈利增长强劲（如英伟达、微软），AI产业趋势强化市场乐观情绪。

　　也就是说，政策、资金、行业基本面及外部环境改善共同推动了两大市场的上涨。

　　后市更看好哪个？

　　个人更看好A股，整体估值合理，增量资金还在路上，市场情绪或许尚未到顶。

　　而美股，我们持续长期看好，不过近期行情已经扩散到小盘且质地不太好的股票了，可能是顶部信号，可以适当关注短期风险。

　　港股方面，看好基本面更有支撑的港股高股息板块。