华鑫证券指出，创新出海是本轮创新药价值重估的重要推动因素，2025H1中国相关交易总金额达608亿美元，同比增长129%，交易数量144笔，同比增加67%。海外MNC对PD-1双抗等品种的价值认知和交易金额快速提升，中国企业在双抗、ADC等领域持续取得领先优势。三抗组合关注度显著提升，如CD3/CD38/BCMA三抗在血液瘤和实体瘤中展现出积极临床数据，成为挑战PD-1在非小细胞肺癌一线治疗的有力方向。GLP-1类药物以超500亿美元全球销售收入重塑市场，2025年上半年减肥领域交易额已达2024年全年的1.5倍，差异化竞争策略聚焦口服、增肌、更低副反应等方向。自免领域取得突破，如泰它西普通过临床数据优势开发国际市场，TYK2、IL-23等小分子靶点成为差异化竞争方向。痛风治疗进入生物治疗时代，伏欣奇拜单抗上市显著延缓复发时间，国产新药出海潜力逐步显现。

　　生物医药ETF（512290）跟踪的是CS生医指数（930726），该指数从沪深市场中选取涉及生物科技、医疗设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。CS生医指数聚焦于生物医药行业，具有显著的科技创新属性和成长性特征。

　　没有股票账户的投资者可关注国泰中证生物医药ETF联接A（006756），国泰中证生物医药ETF联接C（006757）。

　　注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。