2025.7.23
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员市场震荡上涨，三大指数创年内新高，期指普遍上涨。沪深两市成交额1.89万亿，较上一个交易日放量1931亿。近期工信部宣布将出台钢铁、有色等重点行业稳增长方案，叠加雅鲁藏布江水电工程开工，提振基建、建材板块。外汇管理局公布数据显示，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年总体净减持的态势。尽管关税问题不确定性仍存，但当前国内外宏观经济均表现出复苏韧性，当前低利率环境，流动性宽松以及三季度“反内卷”政策预期的支撑下，指数预计延续震荡偏强的结构性行情。 （仅供参考，不构成对任何人的投资建议)
市场信息&实盘数据
震荡上涨
市场震荡上涨，三大指数创年内新高。沪深两市成交额1.89万亿，较上一个交易日放量1931亿。盘面热点围绕大基建方向，个股跌多涨少。板块上看，工程机械、水利、煤炭等板块涨幅居前，AMD概念、AIGC、游戏等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3581.86点，涨0.62%；深证成指报11099.83点，涨0.84%；创业板指报2310.86点，涨0.61%；沪深300报4118.96点，涨0.82%；上证50报2792.18点，涨0.72%；中证500报6213.41点，涨0.85%；中证1000报6637.10点，涨0.38%。 期指方面，IF2508涨1.07%，IH2508涨0.84%，IC2508涨1.19%，IM2508涨0.68%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.51%、0.56%、-8.26%、-11.15%。
资金面：净回笼2477亿元
7月22日，央行进行2148亿元7天期逆回购操作，当日有4625亿元逆回购到期，实现净回笼2477亿元。
消息面：
【国家外汇局贾宁：上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元】国家外汇管理局国际收支司司长贾宁7月22日在国新办新闻发布会上表示，今年以来，外资配置人民币资产总体保持稳定，外资投资人民币债券规模上升。目前外资持有境内人民币债券的总量超过了6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内的股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持的态势，尤其是在5、6月份净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。我们判断未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续的增长空间。
【人社部：持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模】人力资源社会保障部二季度新闻发布会上介绍，下一步，人社部将稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革。协同相关部门推进落实个人养老金政策措施。做好养老金调整工作，及时足额发放社保待遇。持续加大基金监管力度。持续推进社会保险基金管理巩固提升行动。优化完善社会保险基金监管系统，指导地方利用系统常态化开展数据筛查。持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模。研究进一步规范基本养老保险基金投资运营信息报告和信息披露制度。
【特朗普称美日达成贸易协议】据央视新闻报道，当地时间7月22日，美国总统特朗普通过社交媒体宣布美国与日本达成贸易协议：对日关税税率为15%及日本5500亿美元对美投资。特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，美国刚刚与日本达成了一项“巨大的”协议，可能是有史以来最大的一项。他表示，按照其指示，日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得其中90%的利润。这项协议将创造数十万个就业岗位。特朗普还称，或许最重要的是，日本将开放其市场进行贸易，包括汽车、卡车、大米以及其他部分农产品和商品。日本将向美国支付15%的对等关税。
（朱少楠投资咨询证号： Z0015327） 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号
免责声明：本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于东吴期货认为可靠的且目前已公开的信息撰写，东吴期货力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经东吴期货事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 本报告在编写时融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法，本报告所载的观点并不代表东吴期货的立场，所以请谨慎参考。东吴期货不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
期市有风险，投资需谨慎。
