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发表于 2025-07-23 05:09:29 股吧网页版
积极回报投资者 上市公司中期分红升温
来源:中国证券报

  近期,多家上市公司在发布半年报的同时,披露中期利润分配预案公告。据不完全统计,截至7月22日中国证券报记者发稿时,A股市场已有329家上市公司发布了筹划2025年中期分红相关公告。

  记者注意到,一年多次分红渐成主流,高频分红、高股息率公司获投资者和机构青睐,投资者长期稳健的交易习惯逐渐形成。

  业内人士预期,随着政策持续引导与推动,上市公司注重质量和回报双提升的意愿将不断增强,A股上市公司整体分红比例和频率料进一步提升。

  中期分红渐成趋势

  7月21日,沃华医药公布中期利润分配预案,拟10派1.2元(含税);聚灿光电公布半年度利润分配预案,拟10转增4.5股。

  除上述两家公司外,近期不少上市公司公布中期利润分配预案,中期分红渐成趋势。对于分红原因,记者梳理发现,“回报投资者”“增强投资者信心”成为关键词。

  聚灿光电公告称,为积极贯彻落实“质量回报双提升”专项行动,同时基于对公司未来发展前景的信心,结合公司当前的股本规模、经营情况和整体财务状况,切实加大股东回报、更好地与股东分享公司发展成果、增强投资者信心,在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,对公司2025年半年度利润分配的预案作出提议。

  良好的业绩是分红的底气。多家推出中期利润分配预案的上市公司表示,制定的利润分配预案与公司实际情况相匹配,综合考虑了公司发展战略、经营需要等因素,不会造成公司流动资金短缺或其他不良影响,符合公司的发展规划,具备合理性。

  “监管部门正通过倡导一年多次分红、预分红等创新模式提升分红率,这一过程中,分红的稳定性、持续性与可预期性得到显著增强。”南开大学金融发展研究院院长田利辉称,在此背景下,“以半年为周期的分红锚定机制”逐渐成为市场新范式。

  提升对中长期资金吸引力

  “一年多次分红的股票,相当于多了低位加仓的机会,这类股票还是值得关注的。”投资者陆遥告诉记者,近两年,一直在关注红利资产,收益也不错。

  机构也纷纷表示,看好高频分红。博时基金宏观策略部认为,上市公司一年多次分红有助于提升投资者对资本市场的信心,同时有助于提高资本市场对商业保险资金、各类养老金等中长期资金的吸引力。

  机构数据显示,中长期资金进一步加仓一年多次分红的公司,对一年多次分红企业的持仓周期平均高于一年一次分红的公司20天,长期稳健的投资者交易习惯逐渐形成。

  中国资产大手笔分红也被国际机构看好。高盛日前发布研究报告显示,预计到2025年底,中国在岸和离岸上市公司将派发3万亿元股息,规模创历史新高。这将吸引更多全球投资者投资中国,中国上市公司估值有望水涨船高。

  “平均而言,若上市公司将总现金支出的10%用于股息或回购,将有助于提升14%的公司估值。”高盛认为。

  政策持续引导推动

  上市公司分红呈现的积极变化,既是企业自身主动聚焦市值管理、提升投资价值、强化投资者回报的结果,也离不开政策层面的持续引导与推动。

  去年4月发布的新“国九条”强化上市公司现金分红监管,提出加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性的政策导向,推动一年多次分红、预分红、春节前分红等成为新趋势。证监会也修订了有关上市公司现金分红的监管指引。

  “一年多次分红渐成主流,既体现了政策引导的实效,更折射出上市公司回报意识的觉醒。越来越多企业选择以‘真金白银’回馈投资者,让股东切实分享到公司成长的红利。”田利辉称。

  可以预期,推动上市公司进一步加大分红力度,增加分红频次的举措有望持续完善。其中,在产品供给端,红利指数相关产品体系有望持续完善。上交所近期表示,将不断丰富红利指数相关产品体系,满足市场多元投资需求,推动长期资本、耐心资本与优质权益资产的良性互动。

  进一步提升分红稳定性、持续性、系统性的举措也有望持续完善,促进上市公司形成长远可持续性规划,更好满足投资者预期。

  清华大学国家金融研究院院长田轩建议,优化分红政策,完善上市公司分红激励约束机制。明确分红政策的制定原则和执行标准,鼓励上市公司结合自身经营状况和长期发展需求,制定长期稳定、可持续的分红政策,稳定投资者分红预期。简化分红程序,调整上市公司中期现金分红条件和上限要求,推动上市公司进行一年多次分红,提升分红频次。

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