本周，随着资金需求的回落，市场利率整体呈现小幅下行的态势。截至7月21日，隔夜、1周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期上海银行间同业拆放利率（Shibor）分别报收于1.366%、1.477%、1.534%、1.553%、1.592%、1.612%、1.622%，较7月14日分别下跌4.9、3.8、0.4、0.8、0.2、0.2、0.1个基点，2周期Shibor报收于1.571%，较7月14日上涨3.6个基点。

　　表为上海银行间同业拆放利率周度变化

　　本周，央行有17268亿元的逆回购到期，昨日央行开展了1707亿元的逆回购操作。不过，本周央行将续作中期借贷便利，以补充资金供应。

　　综上，本周国内市场利率稳定运行的概率较大。前期随着资金需求的上升，市场利率有所反弹，但资金需求回落后利率有回调需求。目前利率处于低位水平，继续回调空间有限，预计后续将以低位震荡为主。