AI基金南方军工改革灵活配置混合A（004224）披露2025年二季报，第二季度基金利润4.01亿元，加权平均基金份额本期利润0.1417元。报告期内，基金净值增长率为12.7%，截至二季度末，基金规模为35.49亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于先进制造股票。截至7月21日，单位净值为1.325元。基金经理是邹承原，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，南方军工改革灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.52%；南方领航优选混合A最低，为15.09%。

　　基金管理人在二季报中表示，我们将重点关注航天、航空、兵器等领域的投资机会，并寻找上述领域中军工材料与制造、电子与信息化相关的投资标的。我们偏爱军民品协同发展，相互促进，并能够持续保持技术和市场份额领先或存在这种可能的企业。同时也会以净资产收益率、投入资本回报率和分红比例来判断企业对股东回报的重视程度。

　　对于未来发展空间较大，有望带来较高现金流，但目前规模偏小且资本回报率较低的企业，我们会给予高度的关注和相对高的财务指标容忍度，但前提是管理层的能力是出众的并且与资本市场的交流是负责且顺畅的。

　　截至7月21日，南方军工改革灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为19.14%，位于同类可比基金11/171；近半年复权单位净值增长率为19.54%，位于同类可比基金20/171；近一年复权单位净值增长率为18.52%，位于同类可比基金86/166；近三年复权单位净值增长率为-18.56%，位于同类可比基金36/126。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1512，位于同类可比基金49/120。

　　截至7月21日，基金近三年最大回撤为45.05%，同类可比基金排名98/121。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为28.49%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.16%，同类平均为87.02%。2025年上半年末基金达到94.03%的最高仓位，2023年上半年末最低，为65.91%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为35.49亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是中航沈飞、中航高科、菲利华、中航光电、睿创微纳、内蒙一机、国睿科技、复旦微电、洪都航空、海格通信。

　　核校：沈楠