2025年7月22日，市场全天震荡拉升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%。

　　题材方面，工程机械、煤炭行业、水泥建材等板块涨幅居前，包装材料、游戏、互联网服务等板块跌幅居前。主力资金上，煤炭行业、酿酒行业、光伏设备等行业概念流入居前。

　　ETF方面，或受相关消息刺激，建材基建、能源、光伏等相关ETF今日表现亮眼！

　　【机构：区域重大工程项目将有效拉动我国基建投资增速】

　　华泰证券表示，雅鲁藏布江下游水电工程项目的实施，将有望增加水电基建工程施工，并带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求。而考虑该项目的工程技术高难度及材料准入高标准，有望受益的龙头企业将更加集中。

　　光大证券表示，上半年，我国“两重”项目开工建设扎实推进，上半年基础设施投资同比增长4.6%，增速比全部投资高1.8个百分点，拉动全部投资增长1.0个百分点。下阶段我国将深入推进“两重”建设和“两新”工作。在区域重大工程项目陆续开工背景下，项目逐步推进也将有效拉动我国基建投资增速。

　　【机构：预计煤价将维持季节性上涨趋势，落后产能有望出清】

　　消息面上，7月18日，有关部门相关人员在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上透露，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。

　　东兴证券表示，一方面，由于夏季用电高峰已至，在供给收缩、需求季节性上升的背景下，预计煤价将维持季节性上涨趋势。另一方面，“反内卷”政策或对炼焦煤生产无序状态进行整治，相关落后产能有望出清，叠加财政政策发力顺周期需求预期释放。

　　【多晶硅期货反弹涨幅超50%。机构：光伏行业反内卷仍然是行情主线】

　　消息面上，多晶硅期货午后再度涨停，近19个交易日累计涨幅达60%。

　　长江证券表示，光伏行业反内卷仍然是行情主线，治理低价无序竞争方面，硅料报价上涨至47-49元/kg，硅片183N、210RN、210N报价上涨至1.45、1.65、1.93元/片，电池、组件亦有望顺价传导；推动落后产能有序退出方面，硅料并购整合方案持续推进，预计将在7月底有阶段性进展，继续看好本轮行情的持续性 。