摘要：纳指、标普500再创新高！市场屏息以待科技巨头财报，高盛：美元越弱，M7财报越好；阿里重磅推出Qwen3升级版。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数07月21日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌19.12点，收于44323.07点，跌幅为0.04%；标准普尔500种股票指数上涨8.81点，收于6305.6点，涨幅为0.14%；纳斯达克综合指数上涨78.51点，收于20974.17点，涨幅为0.38%。纳指、标普再创新高。

　　热门科技股多数上涨，谷歌涨超2%，Meta、博通、亚马逊涨超1%。

　　贵金属、金属与采矿板块涨幅居前，世纪铝业涨超9%，美洲白银公司、泛美白银涨近5%，赫克拉矿业涨超4%。油气、锂电池板块跌幅居前，休斯顿能源跌超10%，美国能源跌超4%。“Meme股”在线房地产公司Opendoor涨超42%。

　　热门中概股收盘涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.28%，虎牙大涨16%，蔚来涨近3%，拼多多涨超2%，理想汽车跌超4%，京东跌超1%。

　　热点要闻：

　　贝森特：美联储政策需重新审视，贸易谈判将优先质量不赶时限

　　贝森特呼吁全面审查美联储制度，并强调贸易谈判将优先质量不赶时限。其批评美联储对关税的"恐慌宣传"，指出关税迄今几乎没有产生通胀效应，强调需要审查美联储是否成功履行职责，同时明确表示特朗普政府更注重贸易协议质量而非时间节点。

　　美欧贸易协议前景黯淡，欧盟考虑"核选项"反制

　　随着美国提出更严苛的贸易条件，贸易协议谈判正濒临破裂。报道称，美国提出的贸易条件，包括提高关税至15%或更高、维持现行的25%汽车关税，甚至可能对药品征收100%关税。面对美方强硬要求，德国态度转变，欧盟内部日趋强硬，并考虑动用“反胁迫工具”等报复措施。

　　美国众议员发函司法部，称鲍威尔两次作伪证，提出刑事指控

　　据报道，佛州共和党众议员Anna Paulina Luna当地时间周一发函美国司法部，称美联储主席鲍威尔两次作伪证，对其提出刑事指控。Luna早前表，她相信特朗普将很快解雇鲍威尔；但这一风波很快平息，解雇尚未发生。周一稍后，白宫新闻秘书表示，特朗普没有解雇鲍威尔的计划；但鲍威尔需要降息。

　　华尔街推荐的“对冲鲍威尔交易”：买2年期，卖10年期美债！

　　在特朗普威胁解雇鲍威尔之际，华尔街寻求“完美对冲”策略。特朗普对美联储主席鲍威尔的频繁攻击正在波及金融市场，推动华尔街积极寻找“对冲鲍威尔风险”的工具。Citrini Research的James van Geelen向5万名客户发出交易建议：买入2年期美债，卖出10年期美债。

　　美国会预算办公室：“大美丽”税法将十年让政府赤字增加3.4万亿美元

　　国会预算办公室（CBO）估算结果显示，预计“大美丽”法案出台后，到2034年，联邦政府的赤字将增加3.4万亿美元。该机构预计，“大美丽”法案的条款还将导致，到2034年有1000万美国人失去医疗保险。白宫新闻秘书称，CBO披露的估算赤字不足为虑。

　　德意志银行：若鲍威尔遭罢免，30年期美债收益率或跃升逾50个基点

　　德银策略师表示，若特朗普罢免美联储主席鲍威尔，30年期美国国债收益率可能会跃升逾50个基点。报告中写道，在当前环境下，押注收益率曲线“陡峭化”是对冲美联储独立性风险的最佳选择——这种交易策略将在长短期利差扩大时获利。

　　高盛：美元越弱，Mag 7财报就越好

　　高盛表示，美元每下跌10%，预计将推动标普500指数每股收益增长约2-3%。其中，Mag 7的海外收入占比平均达到近50%，远超指数中位数水平，预计将从美元走弱中获得超额利好。

　　白宫力推的5000亿美元AI计划陷僵局，“星际之门”计划6个月无一落地

　　白宫宣布的“星际之门”AI计划曾承诺投资5000亿美元打造美国AI基础设施，但六个月过去，项目几无实质进展，连一个数据中心都未落实。主导方软银与OpenAI因选址等关键条款产生分歧，初期目标已缩减为年底前仅在俄亥俄州建成一个小型数据中心。

　　个股聚焦：

　　特朗普媒体累计持有20亿美元比特币和相关资产，加密货币成主要财富来源

　　特朗普媒体科技集团 (DJT.US) 宣布已累计持有约20亿美元的比特币和相关资产，占公司流动资产的三分之二，标志着特朗普加密货币战略迈出关键一步。该公司股价在消息公布后上涨，特朗普个人在该公司的持股价值接近23亿美元。

　　恩智浦盘后跌超5%，关税打击下，Q2汽车芯片销售疲软，Q3营收料仍降

　　恩智浦 (NXPI.US) 盘后跌超5%。二季度恩智浦营收和利润的同比降幅均略超预期放缓；汽车收入大致持平一年前，止住五季连降势头。三季度营收指引最多降6%，指引区间中值降3%。

　　Opendoor隔夜涨近43%，延续上周涨势，股价触及52周最高

　　“Meme股”在线房地产公司 Opendoor Technologies (OPEN.US) 隔夜涨近43%，延续上周涨势，盘中一度暴涨近50%，股价触及52周最高。上周该股累计大涨约189%。

　　纳微半导体隔夜涨近25%，盘后续涨，将于8月4日美股收盘后公布最新财报

　　纳微半导体 (NVTS.US) 隔夜涨近25%，盘后续涨超5%，公司将于2025年8月4日周一美股收盘后公布2025年第二季度财务业绩。本月早些时候，Craig-Hallum分析师Richard Shannon维持该股“买入”评级。

　　理想汽车隔夜跌超4%，6月市占率降至3.2%

　　理想汽车 (LI.US) 隔夜跌超4%， 据悉，理想汽车2025年6月的整体市场占有率降至3.2%，环比下降1.4个百分点，主要受内部组织架构调整和L系列车型升级后的价格竞争影响。

　　Astera Labs股价单日涨超19%，过去60日内股价翻倍

　　Astera Labs (ALAB.US) 股价单日涨超19%，该股在过去60日内涨超100%。消息面上，该公司将于2025年8月5日(星期二)美股收盘后发布2025年第二季度财务结果。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入超70亿港元，买入东方电气及中国能建抛售美团

　　数据显示，南向资金今日成交约1603.52亿港元，短线交投放量，创近6个交易日以来新高，约为今日恒指成交总额的61%，占比超过六成。

　　今日恒指继续上探，盘中一度站上25000点关口，刷新年内高点。全天南向资金净流入约70.51亿港元，其中沪港股通净流入约39.00亿港元，深港股通净流入约31.52亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，今日南向资金

　　大幅净买入：东方电气(01072.HK)10.85亿港元；建设银行(00939.HK)9.06亿港元；中国能源建设(03996.HK)8.74亿港元；腾讯控股(0700.HK)7.55亿港元；华新水泥(06655.HK)4.16亿港元。

　　大幅净流出：美团-W(03690.HK)7.88亿港元；小米集团-W(01810.HK)5.32亿港元；国泰君安国际(01788.HK)3.01亿港元。

　　投资要点

　　东方电气今日涨65.21%，短线资金趋势不明，前5日加仓约6万股。

　　建设银行今日跌1.18%，短线资金流入趋缓，前5日加仓3.07亿股。

　　中国能源建设今日涨23.08%，短线资金加速流入，前5日加仓9893万股。

　　腾讯控股今日涨0.48%，短线资金以流出为主，前5日减持574万股。

　　华新水泥今日涨85.63%，短线资金连续流入，前5日加仓89万股。

　　美团-W今日涨2.75%，短线资金仍以流入为主，前5日加仓2814万股。

　　小米集团-W今日涨1.32%，短线资金继续流出，前5日减持2749万股。

　　国泰君安国际今日跌6.51%，短线资金流入趋缓，前5日加仓3705万股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　港股公告精选

　　世茂集团(00813)：7月21日完成经香港高等法院批准的协议安排程序，约115亿美元境外债务重组生效。

　　京东(09618)：宣布领投三家具身智能企业的最新融资，近两个月，美团、阿里、腾讯也在加速布局：宇树科技6月完成C轮融资，阿里与腾讯为共同领投方。

　　环球新材国际(06616)：收购默克表面解决方案业务获股东特别大会通过，交易对价6.65亿欧元。

　　经纬天地(02477)：推出自主开发的全球稳定币货币支付平台。

　　美图公司(01357)：发布盈喜，预计上半年净利润同比增约65%-72%。

　　中国龙工(03339)：发布盈喜，预计上半年纯利约5.9-6.65亿元，同比增29%-45%。

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