近日，广明高速持有型不动产资产支持专项计划（简称“广明高速项目”）于上交所成功发行，规模达25.3亿元。作为中交集团第四单持有型不动产ABS，该项目是中央企业借助金融创新盘活存量资产的最新探索成果，积极响应“新国九条”精神，引导中长期资本服务实体经济，盘活存量基础设施资产。

　　据介绍，广明高速项目由中国人保资产管理有限公司担任计划管理人，中交资产管理有限公司、中交投资有限公司及中交第四航务工程局有限公司三大央企核心企业作为原始权益人。其底层资产为位于粤港澳大湾区核心区域的广明高速西樵至更楼段及延长线，全长60.40公里，是佛山市高明区交通“主动脉”，也是中国交建在粤首个高速公路BOT项目，自2009年通车后持续推动区域经济高质量发展。

　　值得关注的是，与传统ABS不同，广明高速项目凸显持有型不动产ABS的资产真实性、预期稳定性与机制有效性，强调“权益属性”和“资产信用”，使投资者与资产运营效益紧密相连。产品设计强化“共担损益”权益导向，不仅拓展了ABS产品内涵，更是落实国家引导“耐心资本”入市、引领基础设施投融资新趋势、优化融资结构的关键实践。

　　与此同时，人保资产担任管理人并与中交资管共同设计该项目，强化险资机构对底层资产的研判与风险定价能力，提升保险资金配置持有型不动产ABS的意愿与效率，是保险资管在该领域实践“投管联动”模式的有效尝试。“项目的成功发行，标志着保险资产管理公司业务模式改革取得实质性突破，为险资深度参与交易所多层次不动产证券化市场、服务国家战略提供了可复制、可推广的‘人保样本’。”中国人保资管有关负责人向记者表示。

　　此外，项目吸引保险、银行、信托等多元化机构投资者积极参与。“这一现象充分证明，广明高速项目在底层资产质量、交易结构设计、风险收益安排上具有较强的普适性和吸引力，能够满足不同类型长期资金的配置需求，为产品未来在二级市场的良好流动性奠定了坚实基础，也为后续类似项目积累了宝贵经验。”中交集团有关项目负责人在总结项目发行经验时提到。

　　项目的成功落地，是中央企业深化金融创新、运用资本市场工具实现权益融资的经典案例，很好地实现了“资产-资本-资产”的良性循环。持有型不动产ABS的发行，可以助力企业提前回收项目投资资金、优化企业资产负债率，在实现投资收益的同时，有力提升了建工企业的资金周转效率与持续发展能力。它有力践行了国家“盘活存量资产、扩大有效投资”的战略部署，是金融提升服务实体经济质效的生动体现。项目回收权益性资金的注入，将直接助力广明高速的长期稳健运营和区域路网优化，尤其在提升普惠交通可达性、促进跨区域基础设施互联互通等方面发挥关键作用。

　　上交所相关负责人表示，后续将在证监会指导下，大力推动持有型不动产ABS市场建设，聚焦央企高质量发展等重点方向，发挥“交易所搭台，市场机构唱戏”机制，为市场培育优质项目，提供全流程支持。同时加快制度建设，优化融资监管政策与流程，引导多元化主体深度参与，打造标杆项目，更好发挥ABS产品盘活存量、扩大投资的积极作用。