AI基金博时医疗保健混合A（050026）披露2025年二季报，第二季度基金利润5294.06万元，加权平均基金份额本期利润0.0603元。报告期内，基金净值增长率为2.52%，截至二季度末，基金规模为20.65亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月18日，单位净值为2.535元。基金经理是陈西铭，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，博时健康生活混合A近一年复权单位净值增长率最高，达25.95%；博时医疗保健混合A最低，为11.62%。

　　基金管理人在二季报中表示，本季度医药行业表现有所回暖，尤其是创新药行业，表现较为突出。一方面，大体量向外授权持续落地，海外大药企扫货，带来创新药公司管线重估；另一方面，国内政策持续支持鼓励，相关政策陆续落地，体现了监管自上而下对创新药行业的支持。在本季度，创新药板块普遍出现重估行情，市场对大多数创新药公司进行了又一轮价值发现。我们仍然看好创新药板块行情，认为行情已从所有创新药公司普遍重估的第一阶段进入考验实际兑现的第二阶段，真正能谈成好的 BD 合作、产品放量超预期的公司仍有望表现突出；此外，小部分遗珠也有待进一步发掘。因此，我们将倾向哑铃型布局，即高胜率或高赔率的创新药公司。

　　此外，我们也看好业绩表现突出的板块，如骨科、创新药上游；部分业绩有望改善的板块，我们也做了提前配置，如医疗设备。此外，我们认为 AI、脑机接口等新技术将改变医疗体系运行方式，但由于医疗机构的预算约束，短期相关上市公司报表变化不大，但我们相信，随着时间推移，这一变化将改变行业，我们将持续积极研究和发掘这些帮助改变行业的公司。

　　截至7月18日，博时医疗保健混合A近三个月复权单位净值增长率为7.97%，位于同类可比基金133/138；近半年复权单位净值增长率为13.73%，位于同类可比基金123/138；近一年复权单位净值增长率为11.62%，位于同类可比基金119/133；近三年复权单位净值增长率为-23.74%，位于同类可比基金100/107。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3329，位于同类可比基金101/105。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为38.16%，同类可比基金排名59/106。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为25.58%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.09%，同类平均为86.95%。2023年一季度末基金达到89.68%的最高仓位，2019年三季度末最低，为73.86%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为20.65亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是迪哲医药、泽璟制药、大博医疗、恒瑞医药、科伦药业、开立医疗、普瑞眼科、华东医药、山外山、联影医疗。

　　核校：杨宁