2025年7月22日，科创板迎来6周岁生日。2019年7月22日，科创板首批25家公司挂牌上市，中国资本市场注册制改革“试验田”应运而生。

　　6年来，科创板以“硬科技”为底色，通过制度创新重塑资本市场生态。不仅培育了一大批具有核心技术的“硬科技”企业，更推动了全市场注册制改革的落地，成为我国经济转型升级的重要引擎。截至7月22日，科创板上市公司达589家，总市值约7.35万亿元，IPO募集资金9257亿元，再融资募集资金1867亿元，合计募集资金超1.1万亿元。

　　6年来，在中国证监会领导下，上交所坚守科创板“硬科技”定位，深化各项制度机制创新，改革效应不断放大。特别是“科创板八条”发布实施一年来，科创板改革“再出发”，服务科技创新和新质生产力发展的能力持续增强。

　　聚焦“硬科技”企业上市，助力加快发展新质生产力

　　科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的“硬科技”企业，建立了多元包容的发行上市制度、灵活便捷的股权激励制度和市场导向的并购重组制度，板块定位和制度设计与新质生产力的发展需求高度契合。6年来，科创板已成为资本市场支持新质生产力发展的生动实践，也是国家大力发展科技金融的一大亮点。“科创板八条”发布以来，科创板新上市公司16家，IPO募集资金149亿元，覆盖半导体、高端装备、新材料等战略新兴领域，其中12家为国家级专精特新“小巨人”企业。

　　截至目前，科创板上市公司589家，公司上市后成长性良好。以2019年为基数，近5年科创板公司营业收入和归母净利润的复合增长率分别达19%和9%。54家上市时未盈利企业中，已有22家未盈利企业在上市后实现盈利并“摘U”。20家第五套标准上市企业中，已有19家公司自研的45款药品/疫苗获批上市，其余1家公司产品上市申请已获受理；16家公司营收超过1亿元，其中4家公司营收超过10亿元。2018年以来，科创板第五套标准上市企业推出的1类新药数量约占同期国产创新药获批总数的12%，日益成长为我国医药创新的中坚力量。

　　发挥板块示范和集聚效应，助力构建现代化产业体系

　　科创板重点服务战略新兴产业，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等新兴产业公司占比超八成。科创板在集成电路、生物医药、新能源等重点产业链形成示范和集聚效应，推动构建以行业“链主”为引领、上下游企业协同发展的矩阵式产业集群。以集成电路为例，科创板集成电路上市公司达120家，涵盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、软件等产业链各环节，汇聚了中芯国际、中微公司、沪硅产业等行业龙头，逐步形成链条完整、协同创新的发展格局，推动提升了我国集成电路产业的自主化水平。

　　以中芯国际为例，公司科创板IPO一次性募集资金达532亿元，极大地支持了创新研发和扩产，同时牵引、带动一批国产半导体设备、材料、设计等产业链上下游企业协同发展。与此同时，一批科创板公司持续推动前沿技术发展和产业变革，面向人工智能、基因技术、量子信息等未来产业正加快布局。

　　支持关键核心技术攻关，助力实现高水平科技自立自强

　　科创板公司坚持创新驱动发展，持续加大创新要素投入力度，2024年全年研发投入总额达1680亿元，是科创板净利润的3倍多。科创板研发投入占营收比例中位数为12.6%，持续领跑A股各板块，其中107家公司连续3年研发强度超20%。

　　35家科创板公司在细分行业或单项产品上排名全球第一，124家公司排名全国第一。379家公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，65家公司被评为制造业“单项冠军”示范企业，50家公司主营产品被评为制造业“单项冠军”产品，合计（去重后415家）占板块公司总数71%。138家次（81家）科创板公司牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项。累计形成发明专利超12万项，平均每家公司发明专利达216项。3成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性；超8成公司核心产品瞄准进口替代及自主可控；超380家公司的850余项产品或技术达到国际先进水平。

　　畅通“科技-产业-资本”良性循环，助力服务科技创新市场生态

　　资本市场是一个复杂的生态系统，既要维持投资与融资、一级市场与二级市场的平衡，又要促进科技、产业、资本、人才的优化配置和良性循环。科创板的推出，对于畅通“科技-产业-资本”循环，促进创新链、产业链、资金链、人才链融合发挥了重要作用。在吸引人才方面，科创板激发了科技人才创新创业热情。超6成科创板公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家，近3成公司实际控制人为博士学历核心技术人员，近4成科创板上市公司与高校、科研院所建立合作关系，激发全社会创新活力。在引导资金方面，科创板带动形成了“投早、投小、投硬科技”风气，约9成科创板公司在上市前获得创投机构投资。

　　二级市场投资方面，科创板已形成了由宽基、主题、策略等指数构成的指数体系，目前指数数量已达到29条，境内外跟踪科创板指数的产品达到161只，合计规模近2600亿元，其中科创50指数跟踪产品规模超1800亿元，已发展为境内“硬科技”投资首选的旗舰指数。在增强投资者回报方面，科创板2024年1月率先提出“提质增效重回报”倡议，今年有509家公司披露提质增效重回报行动方案，占比近9成。超6成公司推出2024年度现金分红方案，年度累计分红总额388亿元，超290家公司现金分红比例超过30%。2024年中期分红111家，创历史记录。2024年以来，470家次公司推出回购、增持方案，合计金额上限近380亿元；91家次公司利用专项贷款实施回购、增持，合计金额上限近120亿元。

　　发挥改革“试验田”功能，助力持续深化资本市场改革

　　科创板试点注册制，有效发挥改革“试验田”功能，在发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等方面进行了一系列制度创新。首发上市方面，确立多元包容上市标准，探索制定并不断完善科创属性指标，把好入口关；再融资方面，精简优化发行条件，缩短审核及注册时限，建立小额快速融资制度，大大提高了公司融资的便利性；并购重组方面，完善重组认定标准，调整发行股份购买资产的定价机制；股权激励方面，创设第二类限制性股票，优化激励对象范围、授予规模和价格限制；股份减持方面，创设询价转让制度，通过市场化方式完善股份减持制度。通过科创板改革试点，形成了可复制可推广的经验，为创业板、主板等存量市场改革提供了有益借鉴。

　　科创板试点注册制改革的落地，为2019年底《证券法》的修订，特别是其中注册制条文的最终确定提供了实践基础。由此，进一步带动资本市场法制建设取得突破和基础制度持续完善，包括刑法修正案（十一）及虚假陈述司法解释等相继出台，中国版证券集体诉讼制度（特别代表人诉讼）、欺诈发行责令回购等制度率先在科创板推出等。

　　“科创板八条”发布后，陆续制定或修订发布20项制度规则，围绕发行承销、股债融资、并购重组、持续监管等方面，着力提升资本市场服务科技自立自强和新质生产力发展的制度包容性与适配性，为资本市场全面深化改革积累经验、创造条件。2025年陆家嘴论坛上，证监会主席吴清宣布继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。目前，科创板“1+6”改革正稳步推进中。