7月17日，三大指数盘中震荡，但最终均收涨，其中上证指数报3516.8点，较上一天上涨0.37%，但中证银行指数（399986）较上一天下跌0.4%。

　　相关ETF方面，华宝中证银行ETF（512800）收盘报0.8771/份，跌幅达0.4%。成分股方面，17日仅有6只个股收涨，3只个股跌幅超1%。具体来看，民生银行（600016）以1.31%涨幅领涨，南京银行（601009）上涨1.22%，厦门银行（601187）、江阴银行（002807）、苏农银行（603323）及江苏银行（600919）均以上涨收盘；渝农商行（601077）当日下跌1.64%，中信银行（601998）收跌1.05%，重庆银行（601963）跌幅为1.01%。

　　华宝中证银行ETF由华宝基金管理有限公司发行，成立于2017年7月18日，托管方为中国银行股份有限公司，基金经理人为胡洁、丰晨成。该基金为交易型开放式指数证券投资基金（ETF），紧密跟踪中证银行指数。

　　2025年以来，华宝中证银行ETF累计涨幅达18.6%，近一年涨幅达35.7%。

　　消息面上，中国人民银行发布的6月金融统计数据显示，广义货币（M2）余额达330.3万亿元，同比增长8.3%，增速较上月提升0.4个百分点，当月环比增加4.5万亿元；狭义货币（M1）余额108.9万亿元，同比增长4.6%，增速较上月大幅回升2.3个百分点，环比增量达5.04万亿元。值得注意的是，M1环比增量自2023年以来首次超过M2，这一现象被视为资金活化趋势显现的重要信号。

　　数据同时显示，M2与M1同比增速差从5月的5.6%收窄至3.7%，连续两个月呈现收敛态势。M1增速的逆势回升及环比增量超越M2，反映出企业活期存款增加、资金流动性改善，通常被视为经济活跃度提升的积极信号，预示资金从定期存款向投资、消费领域转移的可能性增大。

　　信贷方面，6月末人民币贷款余额266.3万亿元，同比增长7.1%，增速与上月持平，当月新增2.2万亿元。分部门看，住户贷款环比增加5976亿元，其中短期贷款（消费贷等）增加2621亿元，中长期贷款（房贷为主）增加3355亿元，显示居民购房与消费需求边际改善；企事业单位贷款环比增加约1.8万亿元，短期贷款（流动资金贷款）增加1.2万亿元，中长期贷款（基建、制造业贷款）增加1万亿元，但票据融资减少4109亿元，表明银行更倾向通过实体贷款支持实体经济。

　　存款结构方面，6月末人民币存款余额320.2万亿元，同比增长8.3%，增速较5月提升0.2个百分点，当月新增3.21万亿元。其中住户存款增加2.5万亿元，延续储蓄偏好但增速放缓；非金融企业存款增加1.9万亿元，显示企业资金状况改善；非银金融与财政存款分别减少5200亿元和8200亿元，反映资金向实体经济回流。

　　长城证券认为，6月社融数据主要依靠政府融资支撑，企业短贷改善，居民信贷整体表现温和，对经济预期偏谨慎，居民消费和地产链复苏尚不稳固。5月12日中美日内瓦联合声明后关税战阶段性缓和，我国6月进出口数据均有改善，贸易顺差同比扩大，有利于居民企业信心恢复。目前来看今年政府发债节奏过快，若下半年未增发特别国债，政府发债速度可能逐渐放缓，社融增速或将承压。