公募基金二季度奏响了规模扩张与结构优化的双重变奏曲。Wind资讯数据显示，公募基金资产净值从一季度末的31.6万亿元增至二季度末的32.4万亿元，展现出较强发展韧性；同时，产品结构呈现出丰富的层次感，其中股票型基金规模的市场占比有所提升。

　　数据显示，股票型基金一季度末资产净值为4万亿元，占全市场产品净值的12.72%，二季度末增至4.32万亿元，占全市场产品净值的13.36%。在笔者看来，二季度股票型基金规模占比提升有四方面原因。

　　一是中国经济显著增长，投资者避险情绪下降，增加了权益类资产配置。二季度中国各项经济数据稳中有进，企业盈利改善，投资者为追求更高收益，转向权益资产。

　　二是政策支持基金行业发展，股票型基金迎来发展契机。5月7日，证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，优化主动管理权益类基金收费模式。这为行业发展指明了方向，随后，首批26只新型浮动费率基金集中获批并启动发行。费率改革、考核机制优化等一系列政策构建了“投资者利益优先”的发展新生态，为行业高质量发展奠定了制度基础。

　　三是基金行业产品创新活跃，股票型基金扩容。二季度公募基金市场供给扩张，股票型基金扩容提速，包括科创和宽基ETF等新发产品数量增加，同时策略迭代升级，如增强型ETF、自由现金流ETF、跨境型ETF与REITs创新等，共同优化了产品供给结构。数据显示，按照基金成立日计算，二季度全市场新成立基金375只，总募集份额达2803.7亿份，环比增长12.2%。其中，股票型基金新发221只，募集份额高达949.2亿份，加上混合型基金的募集份额，合计占总发行规模的46.5%，为市场“补血”约1300亿元。

　　四是股票型基金业绩提升，推动产品规模增长。二季度A股市场表现强劲，从而支撑了股票型基金净值增长。同时，二季度基金经理优化产品板块配置，大多重仓科技及消费类资产，投资者风险偏好也明显回升。数据显示，二季度全市场业绩榜单中，超350只股票型基金净值增长率保持在10%以上，其中以QDII和ETF产品为主。

　　可以看到，中国公募基金行业正经历从“规模竞赛”到“价值创造”的深刻转型。被动投资、费率优化、长期考核将成为行业新常态。值得期待的是，这部金融交响乐的下一乐章必将更加精彩。