新华财经北京7月15日电国家统计局15日正式公布2025年中国经济“半年报”。初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。当日，中新社国是直通车同步举行“2025年中经济形势分析会”。多位经济学家围绕最新数据，从宏观、就业、消费、外贸、房地产等多个领域进行解读。

　　供给侧结构持续优化消费品质升级诉求日益凸显

　　中国宏观经济研究院经济研究所副所长郭丽岩表示，今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，中国经济展现出强大韧性和活力。“在更好保障和改善民生、更好地满足人民美好生活需要过程中，中国经济寻找到了更多新的增长点和稳定经济运行的着力点。”

　　她指出，更加积极有为的宏观政策打出更有力的组合拳，推动经济稳中向好、结构向优。当前居民家庭对于消费品质升级的诉求日益凸显，对更高品质的绿色、低碳产品以及活跃的文娱、体育、旅游等服务消费的需求明显增加，这充分表明我国消费结构正不断优化升级。

　　而供给侧数据显示，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。先进制造业、高技术行业，尤其是高端装备制造业，对工业经济运行形成强劲支撑，不仅推动工业增速回升，更助力结构持续优化。

　　近期，人形机器人等新技术、新产品加速“破圈”。郭丽岩认为，从其产量增速态势，到其背后产业链“连点成线、集链成群”的发展进程可以看到，“这类新兴产业、未来产业有望在这几年迎来产业化的曙光，从而为整个经济运行提供更多新增长点”。

　　中信证券首席经济学家明明在会上表示，上半年中国经济总量稳中向好、结构不断优化，实现5.3%的增速背后是财政、金融政策持续发力所带来的支撑。

　　明明指出，更加积极的财政政策力度明显上升，呈现前置特征。例如，超长期特别国债额度从1万亿元升至1.3万亿元，其中对消费品以旧换新的支持力度从1500亿元翻倍至3000亿元；新增专项债4.4万亿元，预计较去年的增量部分会主要集中在地产收储领域；商业银行补充资本金落地，5000亿元特别国债支持国有大型商业银行补充资本。

　　在他看来，2025年财政支出保持扩张，一季度公共财政赤字使用率较历史同期偏高，政府性基金收支预算完成度也有所提高，关税对出口的影响虽有所减弱但依旧不容忽视，后续财政仍存进一步加码空间。

　　金融与实体协同发力系列政策效果正在不断显现

　　上半年，中国进出口规模达21.7876万亿元，同比增长2.9%，规模创历史同期新高。商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密在会上表示，相关数据已明确展现出我国外贸的韧性，中国正成为全球外贸体系中重要的稳定性力量，有潜力也有能力继续保持外贸稳定增长。

　　他提到，近年来全球经济数据显示，中国经济复苏动能在加强。这种动能加强结合了产业结构升级、数字经济发展所带来的新空间、新能源、新产业的发展，创造了新机会。从需求层面看，中国在全球有非常好的基础，这也是外贸能够发挥优势的重要原因。

　　谈及金融领域今年上半年的表现，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在会上表示，尽管面临很大压力和挑战，但金融领域取得了很好表现。去年9月24日和今年5月7日采取的两轮金融政策，产生了积极效果。

　　今年上半年，银行间人民币市场同业拆借加权平均利率从1月份的1.86%下行至6月份的1.46%；央行的另外一项工具质押式回购加权平均利率，也从1月份的2.16%下行到6月份的1.5%。这些利率的下行从降低资金成本层面支持了实体经济运行，支撑了整个经济回稳向好。

　　同时，政策结构也在不断改善，从信贷结构来看，面向普惠金融、绿色金融、科创金融等领域的信贷支持力度在加大，贷款增速均高于同期各项贷款增速。

　　政策的积极效果还表现在市场不断回暖。以资本市场为例，自9月24日以来，市场总体持续回升，上证指数近期已站上3500点之上，这表明市场信心不断提升，预期不断改善，说明政策对市场起到了很强的支撑作用。

　　展望下半年，明明说，参照过去两年，下半年会通过一些总量政策扩张支持经济增长，考虑到今年上半年整体宏观经济结果亮眼，且全年政策资金额度已利用充分，下半年增量政策有可能来自于政策工具的创新。

　　他认为，政策工具创新主要的传导渠道和投放方向还是会针对目前宏观经济的薄弱环节，包括下半年需要持续支持的方向，例如房地产收储、服务业和消费以及“十四五”和“十五五”规划的接续，可能是创新政策工具最终的落脚方向。