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发表于 2025-07-14 23:25:39 股吧网页版
每日机构分析:7月4日
来源:新华财经

  丹斯克银行:美欧关税谈判进入关键期,市场静待突破信号

  三井住友日兴证券:长期日债收益率逼近历史高位,市场情绪悲观

  大华银行:新加坡上半年强劲增长难延续,透支效应或拖累下半年

  东方汇理资管:美国巨额新增债务引发财政健康忧虑,美元前景堪忧

  【机构分析】

  丹斯克银行分析师认为,短期内,美欧之间的关税问题尚未引发金融市场剧烈波动。市场参与者更倾向于将其视为一种谈判筹码,而非不可调和的冲突。未来几周将是观察美欧双方是否能达成妥协的关键时期。若谈判取得突破,关税可能被取消或降低;若无进展,则可能引发市场波动加剧。

  荷兰国际银行的经济学家认为,面临来自美国的关税威胁,欧盟选择采取谨慎的态度,并希望通过谈判找到解决途径。经济学家们也警告说,贸易战只会导致负面后果,呼吁通过对话解决问题,避免经济受损。当前的关键在于接下来几周内双方能否有效沟通并达成共识。

  三井住友日兴证券策略师指出,长期日债周一延续跌势,收益率接近历史最高水平。这表明投资者对日债的需求正在减弱,市场情绪较为悲观。投资者因预期到选举后的政策不确定性而采取保守态度,减少对长期日债的投资,从而推高了收益率。

  摩根士丹利分析师指出,如果日本现任执政党在选举中赢得多数席位,预计会推出相对温和的财政刺激措施。这种情况下,30年期日本国债收益率可能会被推低至约2.90%。若执政党未能获得多数席位,则可能预示着更大规模的财政刺激计划。这将可能导致30年期日本国债收益率上升至3.2%。在5月份市场状况恶化之后,超长期日本国债市场暂时恢复了稳定。然而,在7月初进行的30年期日本国债拍卖之后,市场再次显示出疲软的供需态势,导致期限溢价上升。

  美国银行分析师表示,日债收益率曲线在东京午盘交易时段因财政担忧而变得更为陡峭。这表明市场对日本财政状况的担忧正在影响债券市场的预期和定价。投资者担心日本未来的财政政策可能会导致更高的政府债务水平,从而推高长期利率并加剧收益率曲线的陡峭程度。

  澳洲联邦银行策略师指出,尽管美国的关税威胁引发震动,但外汇市场的整体反应相对克制。金融市场似乎已经对频繁关税威胁“麻木”。市场可能将美国政府最新表态视为一种谈判策略,旨在迫使欧盟和墨西哥在贸易谈判中做出更多让步。

  汇丰银行表示,当前市场上对美元的负面情绪已经达到了一个极点,这种极端的情绪被形容为“反美元泡沫”。去美元化的趋势确实给欧元带来了新的活力,特别是欧元兑美元汇率。欧元不能仅仅依赖于市场对美元的不信任来维持涨势,这意味着欧元需要有实质性的经济基本面支持才能保持强势。

  大华银行分析称,新加坡在2025年上半年实现了强劲的经济增长,但是增长势头可能难以延续到下半年。上半年增长部分得益于出口企业为规避未来可能增加的关税而提前发货的行为。这种提前发货造成所谓的“透支效应”,即提前消耗未来的订单量,可能导致后续需求减少。

  东方汇理资管预计,未来几年美国将增加数万亿美元的公共债务,引发了关于美国财政健康状况的担忧。由于上述因素,尤其是公共债务膨胀,一些分析人士预测美元将贬值。

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