泉果基金旗下泉果消费机遇 (022223)上半年涨超8%!把握新消费需求带来的边际机会
来源:界面新闻
Wind数据显示,截至2025年6月30日,泉果基金旗下泉果消费机遇混合发起式近半年回报达8.19%,跑赢基金比较基准增长率(0.94%)和中证混合型基金指数回报(4.04%),超过同期混合型基金收益均值。
近期刺激消费的最新政策以“短期提振与长效改革”双轮驱动:中央层面发放超5.7亿元文旅消费券覆盖暑期4300项活动,财政部安排3000亿元特别国债加码家电、汽车等12类消费品以旧换新(补贴比例15%-20%);央行等六部门联合设立5000亿元专项再贷款支持文旅、养老托育等服务业融资,同步降低消费信贷门槛并落实企业税费减免。地方同步发力,如广东推出托育消费券、吉林投入6亿元实施“即买即补”购物补贴。政策长期机制聚焦民生保障,通过养老金上调、弹性休假制度及“一老一小”服务扩容(如社区助餐托育),构建消费信心基础。5月社零增速已升至6.4%,凸显政策对需求的持续撬动作用。
国金证券认为,国内供给过剩需求不足,新需求可能带来边际机会:包括新的渠道需求(例如即时零售渠道的崛起,商超百货的调改可能带来的困境反转)和新的商品需求(例如现制茶饮,计件金饰等);出海方向需求稳定而贸易政策趋严,供给侧的管理能力、加征关税后的品牌溢价能力、渠道议价能力至关重要,一线龙头更具备韧性。
泉果消费机遇基金经理孙伟也在近期策略报告中指出,消费行业正处于弱复苏中的“圆弧形拐点”,政策端“稳股市、稳楼市、稳物价”的基调为消费复苏提供了托底支撑,但复苏态势温和而非V型反转;投资策略上,他重点关注四大方向:传统消费估值修复、新兴消费崛起、消费出海加速、科技赋能消费场景四大方向。
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