最近，基金界可谓发生了一件“大事”：作为公募基金费率改革的重要落子，首批26只新型浮动费率基金中已有15只正式成立，募集总规模逾150亿元，合计有效认购总户数超18万户。多位业内人士表示，这一创新品类基金不仅将推动公募基金回归“受托理财”的本源，为投资者提供一种新的风险收益匹配工具，更标志着公募基金行业进入“业绩驱动”新阶段。

　　浮动费率基金“浮动”在哪里？

　　与现有基金一旦买入，就会收取一笔固定费率的管理费不同，“浮动”费率基金的核心就在于其打破了“固定管理费”模式，将管理费与业绩表现直接挂钩——其他的认购/申购费、销售服务费、赎回费率及托管费依旧保持不变。

　　以当下已成立的浮动费率基金为例，在我们持有基金不足1年的情况下，这些基金都将按照1.2%的费率（0.6%固定管理费+0.6%或有管理费）收取管理费；而当持有期限超过1年或以上，就会根据持有期间具体的年化收益率，收取对应的管理费率档位。以下是两个浮动费率基金“东方红核心价值”及“易方达成长进取”的具体管理费收取情况。（见表1和表2）

表1东方红核心价值费率表

表2易方达成长进取费率表

　　可以看到，在相对同期业绩比较基准的年化超额收益率在-3%及以下时，仅收取0.6%的管理费，当收益率为正且相对同期业绩比较基准的年化超额收益率超过6%时，收取最高的1.5%，其他情形则收取1.2%——

　　用更好理解的话来说就是，若基金业绩未达预期，管理费就减少；表现优异时管理费就提高，也就是说，如果基金经理与机构想要获得更高的管理费，那就得想办法长期跑赢业绩比较基准，从某种程度上来讲，变相推动了基金公司与基金管理人“自我提升”的欲望。

　　浮动费率基金值得“入手”吗？

　　这样看来，浮动费率基金似乎可以“试个水”？毕竟收益率不高的话我省钱，收益率高皆大欢喜——然而事实上，对于许多投资者来说，“试水”的意义并不太大。

　　还是拿上述提到的浮动费率基金“东方红核心价值”为例，与同机构、同为偏股混合的非浮动费率基金“东方红新动力”对比，无论是A类还是C类，两者的认购/申购费率（A类）、销售服务费率（C类）、赎回费率以及托管费率（A、C类均有）完全相同，区别仅仅在于管理费。（见表1和表3）

表3 东方红新动力费率表

　　可以看到，只有当持有期限满1年或以上时，浮动费率基金才能发挥出自己的“主观能动性”，然而，根据中国证券投资基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告》显示，公募基金投资者持有期超过一年的占比在六成左右，依旧有大约四成的投资者持有期不到1年，因此，对于资金流动性要求较高、资金短期内可能就要使用，或没有中长期投资规划的投资者来说，并没有投资浮动费率基金的必要。

　　此外，虽然费率是选择基金过程中的一项重要指标，但绝对不是决定基金投资价值的关键因素，且仅从基准费率来看，目前非浮动与浮动费率基金的费率差别并不太大，因此，若单单为了费率而忽视了基金本身的情况，就有点儿本末倒置了。

　　当然，除了以上两个理由之外，还有一个更重要的原因：新基金与老基金之间的优劣问题。这批浮动费率基金均为新产品，相比已在市场上存在了一段时间的老基金，一般来说新基金会享有较为优惠的认购费率，然而，这一优势却并不是“新人”独有，通过招商银行APP、支付宝、天天基金等平台进行基金交易时，老基金的申购费也可以享受1折优惠。

　　此外，新基金通常会有一段募集期与封闭期，这就意味着我们的资金不仅要等到基金正式成立后才能开始运作，在封闭期内也无法赎回，对资产流动性的要求更高；更值得一提的是，新基金完全没有过往的表现可供参考，因此可以说，比起已有相对稳定投资策略、资产配置，还可以参考过往表现的老基金，新基金的不确定性实际上要来的更高。

　　所以通常来说，基金还是老的好，尤其是在你的老基金业绩稳定、费率也可接受的情况下，就更没必要因为所谓“浮动”费率的优惠而放弃“原配”，去购买新基金了。