在A股市场，最具代表性的指数是哪只，是沪深300指数，还是中证A500指数？

　　从跟踪指数的产品规模看，沪深300指数的挂钩产品规模最大。沪深300指数于2005年发布，20年来，跟踪沪深300指数的基金有273只，合计基金规模1.18万亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以约3700亿元的规模，成为国内最大的股票型基金。

　　而从发展速度看，中证A500指数则是成长最快的。中证A500指数于2024年9月发布以来，跟踪产品数量已有228只，指数基金规模2500亿元。

　　中证A500指数的编制方法更科学，代表性更强，未来有望对标美国标普500指数。

　　6月下旬，华泰柏瑞中证A500ETF的规模急剧上涨，由近88亿份增长至220亿份，一举突破了今年1月下旬的180亿份高点，在跟踪中证A500的ETF中位列第一。7月3日起，该基金的简称变更为“A500ETF华泰柏瑞”。

　　排名第二的是广发中证A500ETF，在6月下旬也获得了10亿份净申购，6月底的规模为191亿份。

　　排名第三的是国泰中证A500ETF。在6月下旬没有获得净申购，反而出现了15亿份的净赎回。在今年1月中旬，国泰中证A500ETF的规模最高达324亿份，曾名列第一。不过，此后就持续净赎回，位次也由第一跌至第三。

　　投资者选择ETF，一般会优先选择规模大、流动性好，以及跟踪误差小的。中证A500ETF6月下旬以来的座次变化，可能是一个重要的信号：对于中证A500ETF的管理人，投资者正在重新选择。

　　华泰柏瑞中证A500ETF和国泰中证A500ETF分别成立于2024年9月25日、26日，首募规模双双达到20亿元的上限。其中，华泰柏瑞的首募有效认购总户数为8320户，国泰为20124户。

　　中证A500ETF的成立时点，恰逢“9·24行情”的爆发，国泰中证A500ETF建仓较急，而华泰柏瑞比较稳重，直接导致10月15日两只ETF上市时，单位基金净值相差0.05元。自上市以来，这个差距一直保持至今。

　　Wind数据显示，从基金成立日至2025年6月30日，华泰柏瑞和国泰的中证A500ETF的收益率分别为2.5%、-3.04%，两者相差超过5个百分点，这主要是由于建仓期建仓成本不同造成。

　　作为国内首家成立的基金公司，国泰基金长期以来一直颇受监管层的关照和支持，可谓含着金钥匙出生。遗憾的是，该公司没有把政策资源等优势转化为公司竞争力。

　　在5月中旬的一期专栏中，我们曾经把华泰柏瑞与国泰基金进行对比分析，发现这两家公司的主要区别体现在专业能力上。华泰柏瑞的经理层在发展指数基金时，把公司精力与资源聚焦在以沪深300为代表的宽基指数，以及以红利指数为代表的风格指数，且长期坚持，从而得以成为国内第三大指数基金公司。

　　与华泰柏瑞相比，国泰基金在发展指数基金时，把重点放在行业主题指数基金上，热衷于赶风口，具有较强的投机性。因此，虽然也投入了大量人力和物力，但指数基金规模只有华泰柏瑞的大约三分之一。

　　另外，国泰基金的混合型基金规模在全行业排名为第31名，也远远落后于华泰柏瑞。