今日港股延续弱势，外卖大战挫伤科技股做多情绪，港股通创新药ETF(159570)跌1.62%，成交额超16.5亿元！资金涌入，港股通创新药ETF(159570)盘中再获近1600万元净流入，近10日“吸金”超18.8亿元，最新规模超89亿元强势领跑同类！
港股通创新药ETF(159570)标的指数成分股多数飘绿：荣昌生物跌超6%，信达生物、药明生物跌超4%，康方生物、石药集团跌超2%，三生制药、中国生物制药跌超1%。
中信证券报告称，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。从配置角度来看，有色、AI硬件、创新药、游戏和军工的轮动可能还是中报季的主旋律。
【机构：创新药BD仍是投资主线】
国金证券认为，上周创新药表现强劲，是多重因素共振的结果：
（1）季度末调仓完成，创新药产业趋势确定性高，资金再次涌入；
（2）医保局、卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》的通知，政策支持力度加大；
（3）据报道，阿斯利康正在与Summit Therapeutics洽谈高达150亿美元的AK112（PD-1/VEGF）的合作。据悉，Summit目前的核心产品是AK112，AK112是一款全球领先的PD-1/VEGF双抗药物，Summit于2022年通过BD从中国创新药企业康方生物引进。受该潜在交易影响，上周创新药行情再次启动，尤其是市场对于PD-1/L1双抗及多抗相关资产的关注度显著提升。
信达证券表示，以PD-1/L1为基础构建的双抗及多抗分子有望接续PD-1/L1单靶点成为新一代IO基石，重点关注：康方生物（PD-1/CTLA-4和PD-1/VEGF），三生制药（PD-1/VEGF），荣昌生物（PD-1/VEGF），神州细胞（PD-1/VEGF），君实生物（PD-1/VEGF），华海药业（PD-L1/VEGF），宜明昂科（PD-L1/VEGF），天士力（PD-L1/VEGF），信达生物（PD-1/IL2），恒瑞医药（PD-1/IL2和PDL1/TGFβ），奥赛康（PD-1/IL15），汇宇制药（PD-1/IL15/TIGIT），再鼎医药（PD-1/LAG3）等。
国金证券认为，在全球MNC面临专利悬崖，积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下，可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。
药品板块内，上周《支持创新药高质量促发展的若干措施》发布，将有力支持医保资源向创新药领域倾斜。而作为国内药品最大的支付方，医保资源的倾斜势必加速国内创新产品商业化放量，助力创新药企实现盈利、并进一步支撑创新药企有更多资金投入研发，最终加速形成“正盈利-强研发”的良性循环商业模式。
另外，本轮医保局也紧密推动商保目录（丙类目录）的进展，加快推进健全“1+3+N”多层次医疗保障体系。未来随着丙类目录的首年逐步落地，后续将正式逐步推动我国医保支付体系的多元化进程，同时为创新药的国内支付开辟更多空间。
来源：国金证券20250705《医药健康行业周报：创新药BD仍是投资主线》，信达证券20250706《创新药行情持续火热》
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
