今日导读

　　·7月7日起，沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》正式施行。

　　·7月7日，富国中证AAA科技创新公司债ETF、华夏中证AAA科技创新公司债ETF、招商中证AAA科技创新公司债ETF等首批10只科创债ETF将发行，多只科创债ETF的发售期仅有7月7日一天。

　　·在7月5日举办的2025全球数字经济大会“6G技术创新与产业发展峰会”上，北京市发布了首个6G产业专项政策。

　　上证精选

　　·金砖国家工商论坛7月5日在巴西里约热内卢举行，重点讨论了加强贸易和粮食安全、能源转型和脱碳战略、绿色和数字化转型技能发展等议题。

　　·7月7日起，沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》（下称《实施细则》）正式施行。据悉，《实施细则》围绕强监管、防风险、促高质量发展主线，秉承“趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展”的程序化交易监管总体思路，对程序化交易报告管理、交易行为管理、信息系统管理、高频交易管理、深股通管理、监督检查等作出细化规定。在高频交易管理方面，《实施细则》明确高频交易标准，即单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上，或者单个账户单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上。

　　·近日，港交所和深交所合作建设的香港综合基金平台推出订单传递功能，正式面向市场提供核心服务，已吸引33家机构入驻。这是深港两所合作促进香港基金分销生态圈发展的重要成果。

　　·近日，湖北省出台加快推进中小企业数字化转型专项行动方案，重点推进“三类企业”梯次改造，即小微企业轻量级改造、规上企业规模化改造、专精特新企业集成式改造。针对中小企业数字化转型中存在的“缺资金、缺人才、缺技术”等痛点，方案力争各个击破。

　　·近日，重庆市委宣传部、市电影局、市财政局联合出台《重庆市支持科技影视产业高质量发展的若干激励政策》。其中提出，培育壮大影视市场主体，鼓励企业来渝生产制作，聚力打造电影电视精品，支持科技创新人才引育，注重相关政策无缝衔接。

　　·近日，中国通号卡斯柯正式签订迪拜蓝线通信信号系统集成合同，在海湾国家市场实现首单突破。根据合同，卡斯柯将为迪拜蓝线提供通信系统、信号系统、综合监控系统、维护管理系统(MMS)及虚拟化云平台供货集成安装服务。

　　·中国物流与采购联合会7月6日公布了6月份全球制造业采购经理指数。数据显示，指数仍在收缩区间，但连续两个月小幅上升，反映出全球经济恢复力度有所回升。6月份全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升。

　　·近日，华中科技大学同济医学院附属协和医院实现用体内嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）疗法治疗多发性骨髓瘤的临床成功，取得血液肿瘤细胞疗法的新进展。这一新疗法采取体内制备CAR-T的模式，相比传统体外制备CAR-T疗法，可简化操作、降低成本，有望大幅提升细胞疗法的可及性。

　　一周前瞻

　　·周一（7月7日），中国人民银行将公布最新外汇储备数据。此前数据显示，截至5月底，中国外汇储备规模为32853亿美元，环比上升36亿美元，为连续5个月增加；而中国黄金储备达到7383万盎司，环比增加6万盎司，也是央行连续7个月增持黄金。另外，央行还将开启6月社会融资规模、新增人民币贷款、M2等一系列重要金融数据的发布窗口期。周三，国家统计局将发布6月CPI和PPI数据。此前数据显示，5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；PPI则环比下降0.4%，同比下降3.3%。

　　·周一（7月7日），欧元区将公布5月零售销售数据，美国将公布6月全球供应链压力指数；周二，日本、德国和法国将公布5月贸易帐；周五，英国将公布截至5月的三个月GDP，德国和法国将公布6月CPI终值，加拿大将公布6月就业报告。

　　·北京时间周四凌晨，美联储将公布6月货币政策会议纪要。上月，美联储连续第四次决定维持利率在4.25%至4.50%之间不变。美联储在政策声明中称，经济前景的不确定性有所下降，但仍处于较高水平。

　　·7月9日至11日，第十三届中国（西部）电子信息博览会将在四川成都世纪城新国际会展中心正式开幕。本届西部电博会推出电子元器件、集成电路、特种电子、数字产业、机器人等主题展区。

　　·7月10日至11日，2025上合组织数字经济论坛将在天津举办。本届论坛以“数字经济新纽带共拓合作新空间”为主题，将聚焦上合组织各国共同关注的数据流通交易、产业数字化转型、数字基础设施建设等领域展开讨论。

　　·本周（7月7日—7月11日）共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁13.64亿股，按7月4日收盘价计算，解禁总市值为376.19亿元。从解禁市值来看，7月7日是解禁高峰期，24家公司解禁市值合计191.09亿元，占本周解禁规模的50.79%。按7月4日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：凌云光（59.52亿元）、昊华科技（42.63亿元）、唯科科技（36.36亿元）。

　　·港股本周将有6只新股上市。其中，富卫集团于7月7日上市，FORTIOR、蓝思科技、极智嘉-W、大众口腔、讯众通信将于7月9日上市。

　　·7月7日，富国中证AAA科技创新公司债ETF、华夏中证AAA科技创新公司债ETF、招商中证AAA科技创新公司债ETF等首批10只科创债ETF将发行，多只科创债ETF的发售期仅有7月7日一天。

　　上证聚焦

　　○北京市发布首个6G产业专项政策产业商业化有望提速

　　在7月5日举办的2025全球数字经济大会“6G技术创新与产业发展峰会”上，北京市发布了首个6G产业专项政策。北京市政府相关负责人表示，通过出台专项支持政策引导推动6G产业走实走深，充分发挥高校云集、科研院所众多、高新技术企业集聚优势，构建了完善的产学研协同创新体系。未来，北京将进一步强化技术策源，共创成果转化，推进产业带动，加强人才聚集，全力支持6G关键技术攻关和产业生态建设。据介绍，作为北京市首个6G产业专项政策，经开区6G产业政策围绕6G技术标准研究、核心产品研发、中试服务能力、场景应用赋能、融合创新生态等五方面，通过10项举措发力产业发展关键环节，提供全方位、全要素的支持与保障。

　　华福证券指出，2025年为6G标准制定元年，产业有望在2029年以后进入商业化阶段。

　　开源证券认为，6G技术的进步和应用场景的拓展预计将推动教育、娱乐、设计、制造等行业的变革，也将为资本市场带来新的投资机会。

　　银河证券表示，在当前6G技术持续突破的过程中，科技巨头正纷纷抢占核心技术赛道。我国对于未来产业的支持力度，已逐步提升到方向确立后的投入时期。

　　产业情报

　　○我国推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展

　　近日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓到中国有色矿业集团有限公司调研并表示，要持续提升重要金属矿产资源保障能力，加快有色金属资源勘探、投资、开发、建设、冶炼、加工等全产业链和一体化综合发展，大力实施新一轮找矿突破战略行动，持续推动重要金属矿产增储上产，在实施“走出去”战略中树立中央企业良好形象。要努力实现高质量的稳增长，密切关注宏观形势与行业趋势，及时调整经营策略，抓好降本增效，聚焦产业链强基补短，谋划布局一批重大项目，有效支撑扩大内需。要加快发展新质生产力，加大科技创新投入，推动资源开发、冶炼加工、工程建设等传统业务向高端化、智能化、绿色化转型，推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展。

　　华泰证券表示，由于高温超导对核聚变装置具备提效降本作用，在当前80至100元/米的带材价格下来自核聚变的带材需求已经开始释放。单个可控核聚变装置对超导材料的需求达到数百甚至数千公里，因此看好可控核聚变建设有望加速高温超导的产业进步和规模降本，从而驱动高温超导材料在更多领域经济性的提升，未来在规模效应的不断驱动下或逐步打开超导材料的应用空间。

　　方正证券表示，随着超导线缆、可控核聚变等持续发展应用，预计高温超导材料的市场份额将会逐步扩大。相比一代高温超导，ReBCO带材有望大幅降低生产成本，有着广阔的商业前景，在16T@4.2K以上超导磁体系统研制中发展潜力巨大。可控核聚变或为人类能源终极解决方案，未来商业化发展前景广阔，近年来国内外可控核聚变项目持续推进，商业化进程有望加速。

　　○北京全力推进AI与医疗健康深度融合

　　近日，北京市正式印发《北京市加快推动“人工智能+医药健康”创新发展行动计划（2025—2027年）》，明确未来三年北京将全力推进AI与医疗健康深度融合，基本建成具有国际影响力的“人工智能+医药健康”创新策源地、应用高地和产业聚集区。

　　光大证券表示，AI在医疗大模型、医学影像、医学检验等领域不断有技术和产品的加速落地。随着AI的不断演进，预期其在医疗领域将更好弥补人力局限、不断突破技术边界，最终实现医疗的“精准化、高效化、普惠化”。相关AI医疗产业有望发展加速。

　　西南证券表示，医疗机构掀起DeepSeek部署热潮，开启医疗智能化新路径。据统计，目前全国已有830+医院陆续完成DeepSeek-R1的本地化部署，推动医院数字化、智能化转型，应用场景包括监测医疗质量、优化医院资源调配、辅助诊断、保证数据安全等。国产大模型DeepSeek-R1的全面开源与多领域适配，标志着AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段，关注AI医疗板块的加速发展与投资机会。

　　公告快递

　　○芯朋微等上半年业绩预增

　　芯朋微预计实现净利润9000万元左右，同比增长104%左右。业绩增长主要得益于新产品门类营收大幅增长和新市场有力拓展。

　　三棵树预计实现净利润3.8亿至4.6亿元，同比增加80.94%到119.04%。主要系公司积极调整和优化产品结构，零售业务规模及整体毛利率较上年同期均有所增长。优化开支结构并提升资金使用效能，有效降低各项成本费用支出。相关需计提的减值准备有所下降。

　　惠而浦预计实现净利润约为2.05亿元，同比增加559%左右。主要系公司加强研发创新、推进新项目开发，并持续加强与客户的合作，从而使主营业务收入同比增长，以及公司降本增效。

　　芯动联科预计实现净利润1.38亿至1.69亿元，同比增长约144.46%至199.37%。因凭借产品性能领先、自主研发等优势，获得不同领域客户的认可。公司在手订单充足，按计划顺利交付，使得上半年营收同比大幅增长并实现净利润的大幅增长。

　　○邵阳液压拟购买新承航锐100%股份

　　邵阳液压拟发行股份及支付现金向凌俊、邓红新等38名股东购买重庆新承航锐科技股份有限公司100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。此次交易价格尚未确定。新承航锐主营金属锻铸件研发、生产和销售业务，

　　○时代新材二季度签订27.11亿元风电叶片销售合同

　　时代新材2025年4月1日至2025年6月30日与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》。公司向买方销售叶片及相关服务，合同金额总计约合人民币27.11亿元（含税价）。

　　○航宇科技与海外客户签署约3.2亿元长期供货协议

　　航宇科技近日与某国际商用航空发动机领域客户签署了长期供货协议。基于协议约定，某海外客户将于2025年—2029年期间向公司采购总金额约4,460万美元（约合3.2亿元）的航空发动机锻件产品。

　　○霍普股份子公司预中标4.49亿元共享储能EPC项目

　　霍普股份子公司天津嘉晖电力工程有限公司作为牵头方与中建八局新型建造工程有限公司组成的联合体，于近日参与了“阆苑新能源200MW/400MWh共享储能示范项目（EPC）”的投标。联合体被确定为项目的中标人，中标价格4.49亿元。

　　资金观潮

　　○3家机构买入西测测试

　　7月4日的交易公开信息显示，西测测试获3家机构席位合计买入8547.29万元，占全天成交总额的8.35%。

　　中邮证券认为，近年来，西测测试环境可靠性实验服务能力大幅提升，特别是面向商业航天方面的热真空等实验能力、卫星载荷试验服务能力快速提升，发展势头良好。公司持续加强在商用飞机方面的布局，取得了中国商用飞机有限责任公司的试验资格证书，并与为商飞配套的众多服务商建立了良好合作关系，公司在民机检测领域的品牌优势进一步提升。

　　○6月以来超240亿元涌入港股主题ETF

　　Choice资讯显示，自6月份以来，截至7月4日，港股主题ETF净申购额超240亿元。其中，港股创新药、科技、红利等领域持续吸引资金流入。其中，汇添富港股通创新药ETF、广发港股通非银ETF、广发港股创新药ETF、华夏恒生科技指数ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF等净申购额均在20亿元以上。

　　随着资金涌入，多只港股主题ETF份额创下新高。截至7月4日，广发港股通非银ETF、华夏港股通金融ETF、富国恒生红利ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF等份额均创上市以来新高。

　　富国港股通互联网ETF基金经理田希蒙表示，下半年港股投资机会将围绕政策支持、技术迭代与资金配置偏好展开，科技、创新药及高股息资产或为核心主线。首先，AI技术商业化加速与资本开支扩张，将推动互联网巨头盈利超预期，叠加政策对自主创新的扶持，港股通互联网等领域具备估值修复潜力；其次，创新药板块受益于国际化战略推进，头部企业盈利兑现与管线突破将驱动估值重塑；最后，高股息资产方面，资金持续涌入，推动银行、公用事业等板块股息率优势强化，若红利税下调政策落地，其实际收益率有望进一步抬升。此外，新消费领域的潮玩、新型餐饮连锁、美妆医美等细分赛道仍具弹性。

　　新股日历

　　○华电新能，发行价3.18元，申购上限149.05万股，主营新能源电力。