大家好，今天是2025年7月7日星期一，欢迎来到今日投资机会！
投顾观点：余震冰点，今日有修复预期。
1）与算力相关的PCB、ABF、HBM、CPO、AEC、端侧SoC等中线趋势板块持续表现，再加一个创新药，短线资金遭遇滑铁卢的同时，机构抱团强势特征凸显；
2）那么新消费、三胎等也可能迎来一次轮动反抽的机会；
3）共振方向：上周四修复了固态电池和芯片，周五修复了稳定币，今天有望修复军工；
4）军工板块中，主要聚焦低位的新逻辑。“上天下海”有望进入“十五五规划”，并有望得到财政政策的支持。对应的赛道分别是商业航天以及海洋经济；
5）情绪方面，上周二、周三2连冰点，上周四弱修复、周五反杀再度冰点；
6）那么今天理论上是有修复预期的，建议关注固态电池的轮动修复机会。
投顾观点：关注恒生指数、科创50指数的反弹机会
1）恒生指数作为第一个开始调整的指数，上周五已经出现加速迹象，短期底部将近；
2）科创50目前是与短线情绪关联度最高的指数。今日短线情绪有修复预期，科创50有望共振走强；
3）关注成交量能否进一步放大至1.5万亿以上，若能放量收阳，则考虑进入第二波行情的可能；若维持在1.5万亿以下，那么就是横盘震荡或者缩量弱反的预期。
东方财富证券策略首席陈果：上周，恒生指数、恒生科技表现较弱，而同期A股表现更为强劲，AH走势背离明显。我们认为主要原因有二：边际催化上看，近期内地"反内卷"和"生育补贴"政策直接刺激A股光伏/钢铁/消费，而港股在这些板块的市值占比较低；港股权重板块互联网和新能源车，则持续受到海外AI叙事增强和价格战带来的估值压制，拖累整体市场表现。港汇持续处于"弱方保证"，南向流入放缓，港元贬值压力较大。金管局于7月2日-4日累计回收港元496.52亿港元，其中今日回收296.34亿港元，创17年以来最高记录。流动性紧缩持续压制成长股估值空间，而以银行为代表的高股息板块和A股走势趋同。
短期：港元贬值压力仍大，流动性紧缩仍存，压制成长股估值空间。（1）当前，港元HIBOR利率仍处于低位，港美隔夜息差仍大，金管局或将继续回收港元，推高HIBOR利率；（2）3日晚，美国非农数据超预期，美联储提前降息的预期降至冰点，美元压制进一步变弱，进一步边际增强港元贬值压力；
中长期：美国非农数据的强劲更多靠政府主导而私营部门疲软，表明美国内生增长动能尚未修复，实际利率偏弱，美元向上动能不足，且本轮港汇贬值压力主因是HIBOR利率过低，即使边际收紧对权益市场流动性影响有限。叠加在弱美元趋势下，H股将受益于汇率贬值被动增厚带来的盈利预期改善，具有中长期配置价值。（港股中以中资股占比近80%，而中资股超78%的收入来自内地市场，人民币兑美元已升值2.32%，带来港股整体EPS被动增厚1.8%），建议低位布局，善用赔率思维，逢低配置互联网/半导体。
风险提示：贸易摩擦加剧，政策超预期转向等。
最后，今日有1只新股申购：600930华电新能。
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祝您投资顺利！
【投顾姓名及其登记编号】
忻豪（S1160622120005）
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