2025年7月4日，市场全天震荡走势，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.32%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.36%。
题材方面，银行、游戏、公用事业等板块涨幅居前，电池、风电设备、能源金属等板块跌幅居前。主力资金上，软件开发、互联网服务、游戏等行业概念流入居前。
ETF方面，或受相关消息刺激，游戏、银行、电力等相关ETF今日表现亮眼！
【机构：游戏行业在AI技术驱动及新内容周期下存在结构性机会】
万联证券认为，6月游戏版号发放量创新高，涵盖多类型产品与知名厂商。年初至今国产游戏合计通过审批757款，6月份通过审批147款，较5月份增加17款，达到今年来版号数量发放峰值，6月游戏版号发放量创新高，结构覆盖多类型产品，重点厂商与创新项目均有体现。整体来看，供给端延续释放，版号常态化趋势稳固，行业修复节奏持续推进。
方正证券表示，A股传媒方面，游戏板块新游周期驱动，叠加版权整体估值具有性价比，建议继续关注新游和AI带动下的估值提升。游戏行业在新游周期和AI技术赋能下估值具备提升空间，游戏行业在AI技术驱动及新内容周期下存在结构性机会。
【机构：中长期资金力量壮大，增量资金加速银行估值重塑】
中国银河证券指出，货币政策适度宽松基调预计不变，降准降息空间仍存。存贷款非对称降息落地，息差企稳有支撑。一揽子金融政策加码，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。
东海证券表示，2023年以来，房地产、城投及中小银行等重点领域风险有效化解，上市银行分红展现良好稳定性。无风险利率持续下行过程中，股息率优势仍对保险、社保基金、指数基金、红利低波公募等中长期资金具有吸引力。展望后市，预期稳定的利润与分红水平仍将在低利率环境中为银行行情提供显性支撑
【机构：从长期投资的视角关注盈利能力稳健的电力企业】
中原证券表示，基于行业估值水平、业绩增长预期及发展前景，维持电力及公用事业行业“强于大市”的投资评级。建议从长期投资的视角，持续关注盈利能力稳健的大型水电企业。
长城证券表示，火电长期看需求侧保供和顶峰调节需求长期存在，成本侧动力煤价格呈稳中有降的趋势，行业度电利润有望保持在合理区间。对于火电央企而言，在利润总额增长目标以及市值管理考核压力下，央企火电上市公司在基本面持平或者略差情况依旧会持续释放利润，实现公司利润的持续稳定增长。绿电新能源入市政策出台，行业迎来预期收益水平企稳、存量项目有望改善、新增规模有望提升和并购重启、行业集中度提升四方面利好水电建议在风险偏好下降时布局估值相对较低的龙头标的。
