欧洲央行最新会议纪要显示，尽管欧元区债券市场表现出“令人瞩目的”韧性，但决策者对经济增长前景和通胀路径表达了深切的担忧。

　　会议纪要中提到，由于不确定性加剧，欧元区第二季度经济增长预计将放缓，并强调了贸易紧张局势升级、关税上调及欧元升值可能对出口产生的负面影响。

　　会议纪要指出，如果贸易紧张局势进一步升级，工作人员预计经济增长和通胀将低于其基线预测。此外，尽管大多数潜在通胀指标表明中期通胀率将稳定在约2%，但部分委员警告称，当前预测可能低估了中期通胀压力，这些压力可能源于薪资增长、能源价格波动以及货币宽松政策的滞后效应。

　　关于货币政策传导机制，会议纪要提及不确定性上升可能削弱这一机制的有效性。欧洲央行认为，此前的降息举措有助于支撑通胀预期，避免金融状况不必要的紧缩。然而，决策者也认识到需要警惕这种不确定性对政策效果的影响。

　　在利率路径上，会议纪要透露出内部存在一定的分歧。一些委员认为有必要维持当前利率水平，而另一些观点则认为利率可能已经处于宽松区间，无需立即调整。同时，纪要中还提到关税上调和欧元近期升值将对出口造成压力，这可能限制未来政策行动的空间。