在葡萄牙辛特拉举行的央行论坛上，国际货币基金组织（IMF）欧洲部主任阿尔弗雷德·卡默指出，欧洲央行应保持当前的存款利率于2%水平，除非出现足以显著改变通胀前景的新冲击。

　　自2024年6月以来，欧洲央行已累计降息200个基点，并且本月已经释放了暂停降息的信号。然而，金融市场仍然押注欧洲央行将在年内再次降息25个基点至1.75%。

　　IMF与欧洲央行之间的主要分歧在于对2026年通胀率的预测。根据欧洲央行的估计，通胀率将在2025年第三季度起的18个月内低于2%，并在2026年初最低触及1.4%。相比之下，IMF预测2026年的通胀率为1.9%，高于欧洲央行的预测值。造成这种差异的主要原因是双方对于能源价格走势的不同判断。

　　尽管多数欧洲央行官员认为当前的通胀风险“大致平衡”，但包括芬兰的奥利·雷恩、比利时的皮埃尔·温施以及葡萄牙的马里奥·森特诺在内的多位管委近期警告了通胀过低的风险。这些官员的观点与IMF提出的“维持现有利率”立场相呼应，表明了他们对防止通缩压力的关注。

　　IMF建议欧洲央行维持当前2%的利率水平，主要是基于对中期通胀前景的考量。如果欧洲央行采纳IMF的建议，这将有助于稳定市场预期，并为经济复苏提供一个更加确定的货币政策环境。