导读：①昨日市场震荡反弹，三大指数收红，赚钱效应提升，量能1.5万亿左右，热点良性轮动；②军工板块全线爆发，但短线情绪高潮后或遭遇分化，可关注产业链补涨机会；③固态电池与稳定币概念延续分化，人气股活跃，热点或回流修复，聚焦前排低吸；④创新药方向反弹，行业周期进入收获期，拥挤度改善，或有再度冲高可能。

　　7月1日17:00

　　午后创新药方向持续活跃，贵州百灵、塞力医疗、昂利康等个股涨停，舒泰神也一度触及涨停。消息面上，7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提及对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。正如前文所述，创新药概念此前经历了一段时间的回调整理，行业拥挤度得以缓解的同时，也完成了筹码沉淀，当自身政策迎来利好催化后获得资金集中回流，但先以轮动反弹看待为宜，能否就此开启二波涨势仍有待进一步观察。

　　数字货币（稳定币）与固态电池概念双双跌幅居前。稳定币概念股中弘业期货、吉大正元跌停，四方精创、雄帝科技、京北方等人气股跌超8%。再回到固态电池方向，英联股份、诺德股份跌停，科恒股份、金龙羽跌超8%。长城军工午后再度上板也意味着本轮的高标抱团炒作也并未完全瓦解。预计后市仍存在一定的修复之预期，但届时资金回流的强度或决定了相关题材的延续性。

　　7月1日12:00

　　早盘市场震荡分化，三大指数涨跌不一。其中银行股集体展开反弹，并带动沪指小幅飘红。而创新药、半导体芯片等板块同样于盘中活跃。而另一方面，前期的两大热点题材稳定币与固态电池今日均遭遇回调整理，导致市场短线情绪与风险偏好再度降低。整体而言，在缺乏连续增量资金驰援的背景下，市场仍以进二退一的震荡向上模式为主，出现转弱疑虑热点板块的修复回流强度便是后续关注的重点。

　　7月1日10:45

　　开盘来看，今日市场再度陷入调整，三大指数涨跌不一。市场热点延续轮动，光刻机再度活跃，核心蓝英装备再度涨超15%，脑机接口、可控核聚变也开盘阶段活跃。而电力股震荡走强，华银电力涨停。不过需要注意的是，稳定币、固态电池等前期热点跌幅居前，短线炒作情绪再度受到压制。

　　7月1日9:15

　　昨日市场震荡反弹，三大指数全线收红，整体的赚钱效应也显著提升，上涨个股家数与涨停个股的数量较之上周五有了一定的提升。而量能方向虽然再度萎缩，但依旧维持在1.5万亿左右的水平，各热点间延续相对良性轮动局面。

　　回到盘面来看，昨日军工再迎全线爆发，板块中近20股涨停。从基本面来看，进入2025年一季度，行业边际修复迹象明显，毛利率与净利率双双回升，同时总预付款同比增长9.35%，反映出下游订单回暖，行业景气有望迎来反弹，另外新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。

　　而从市场的维度来看，随着长城军工等核心高标持续走出正反馈，打开板块高度的同时，也吸引了越来越多资金跟随炒作。但值得注意的是本轮军工品种整体上行幅度已经较大，部分品种业绩释放可能存在不确定性，所以当短线情绪趋于高潮后，短线可能遭遇一定的分化整理，应对上更多可留意军工产业链延伸方向的补涨机会。

　　另一方面，固态电池与稳定币概念这两大方向虽然延续分化，但板块人气股依旧维持着较高的活跃度。目前市场两只最高连板股弘业期货与大东南便是来源于上述两大方向，此外像翠微股份、东信和平、四方精创、金龙羽等标识度较高的个股同样于盘中创下了阶段新高。预计上述两大热点仍存在着回流修复预期，但届时更多可能以缩容聚焦的模式体现，重点留意前排核心标的低吸机会。

　　昨日盘中创新药方向也开始迎来反弹，昭衍新药涨停，药明康德、泰格医药、凯莱英等个股均放量涨超5%。而从行业周期的角度，创新药研发周期处于5至7年左右，基于AI的研发应用、与中国创新药投入产出比以及实力的增强，2025年乃至2026年或将逐步进入收获期。而，在经历此前的回调整理后，行业拥挤度也有所改善，且也实现筹码沉淀，因此随着市场热点持续轮动，创新药方向或依旧存在再度冲高之可能。