6月30日，A股三大指数集体上涨。截至当日收盘，沪指涨0.59%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.35%。两市超4000只股票上涨。

　　当日收盘后，A股上半年正式收官。纵观2025上半年，沪指涨了2.76%，深成指涨了0.48%，创业板指涨了0.53%，科创50涨了1.46%，北证50涨了39.45%。

　　有股民发出灵魂之问：指数虽然涨了，为什么自己没赚到钱？

　　那就要问问自己，是不是没踩中上半年A股几个重要节点：

　　一是没赶上成长题材热点。上半年的大事不少，使得多个题材概念轮番获得资金追捧。从年初以DeepSeek为代表的大模型概念横空出世，再到宇树科技开启人形机器人热潮，再到LABUBU引发的新消费现象，还有贵金属、固态电池、创新药等多个成长热点持续轮动，上半年的A股不缺热点，这些股票也不缺行情。

　　二是没持有银行股。作为稳字当头的大盘蓝筹股，银行股上半年爆发了巨大能量，可以说在一定程度上稳住了大盘指数并促使了指数上涨。半年时期内，近20只银行股创出历史新高。这也让股民们发现，银行股有稳定的业绩和较高的股息率，“挺香的”。

　　三是没选中优质小盘股。从数据上看，上半年，上证50指数涨了1.01%，沪深300指数涨了0.03%，中证500指数涨了3.31%，中证1000指数涨了6.69%，而中证500和中证1000恰恰是反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。所以可以看出，这段时期小盘股的表现是优于大盘股的，这也得益于上半年成长题材的轮动，使得小盘股成长性在上半年得到了较好体现。如果抓住一只优质小盘股，那翻倍都不是问题。

　　那么，如果在上半年没有赚到钱，下半年该如何布局？

　　中信证券认为，下半年按重要性排序，最关键的四个策略应对如下：

　　首先是提升港股配置比例，中信证券测算，港股在中国股票资产配置中的合理比例应在45%以上。

　　其次是回归核心资产，中信证券判断风格会从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。

　　再次是聚焦三大不受贸易战反复影响的产业趋势，一是中国自主科技能力不断提升，投资逻辑从国产化率过渡到前沿原创技术能力；二是欧洲重建国防和基建，投资逻辑从中欧货物贸易转向货物贸易和技术合作并重；三是中国完善社会保障并提振内需，投资逻辑更偏向产品创新和品牌升级驱动的服务消费。

　　最后才是在择时上关注三季度末的关键时点，预计中国会推出新一轮旨在加强社会保障、提振消费信心、激发服务业活力的政策举措。