经济景气水平总体保持扩张

　　国家统计局6月30日发布的6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月回升，我国经济景气水平总体保持扩张。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时表示，在调查的21个行业中，有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。具体来看，首先，6月产需指数均位于扩张区间。其次，价格指数回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%，均比上月上升1.5个百分点。再次，大中型企业景气度提高，大型企业PMI为51.2%，比上月上升0.5个百分点，继续位于扩张区间，对制造业整体支撑作用显著；中型企业PMI为48.6%，比上月上升1.1个百分点。最后，三大重点行业继续扩张。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.4%、50.9%和50.4%，均连续两个月位于扩张区间。

　　中国物流信息中心专家文韬认为，综合来看，今年二季度，受美国关税政策变化的影响，制造业运行短期有所波动，但我国经济展现出了较强的韧性，在短期放缓后迅速回稳，内生动力持续发力，企业生产稳健运行，制造业PMI连续两个月回升。其中，6月分项指数以及分行业指数变化显示，市场需求止降回升，企业生产稳定扩张，市场价格趋稳运行，而且这种恢复态势比较普遍，不同行业和不同规模企业均有积极变化。

　　“6月制造业内部更多领域生产经营活跃度提升，景气面显著扩大。其中新订单指数达50.2%，重回扩张区间，表明市场需求止降回升，企业订单增加，预示着后续生产有望进一步提速。同时，制造业出口逐步恢复，新出口订单指数连续两个月上升，展现出在全球贸易环境复杂的背景下，我国制造业产品的国际竞争力不断增强。”申银万国期货金融期货研究部经理唐广华说。

　　伴随着经济增长动力的逐步释放，资本市场投资情绪也迎来回暖。前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉期货日报记者，在地缘风险缓和以及政策持续发力背景下，近期资本市场投资者信心逐步回升，市场向好的基础进一步夯实，流入市场的资金逐步增加。展望下半年，国内经济面将延续修复，A股市场行情有望超出预期，值得期待。

　　唐广华认为，当前随着一揽子增量政策加力推出，以及已出台的存量政策效应逐步显现，我国经济景气水平延续回升向好态势。后续随着增量政策的持续推动和落地，市场信心持续恢复，市场需求进一步增长，制造业或继续保持扩张态势，建议重点关注政策实施效果和市场变化。

　　文韬也表示，预计下半年在没有大的外部冲击的情况下，随着政策组合的进一步发力，我国制造业将保持稳中有增发展态势，市场需求适度增长，企业供给平稳增长，市场价格稳定运行，带动我国经济高质量发展向深向实。