新华财经北京6月30日电欧元区5月份的货币供应量（M3）年增长率达到了3.9%，略低于市场预期的4.0%。与此同时，该地区的信贷增长基本保持稳定，显示出欧洲央行近期连续降息措施对信贷市场的直接影响有限。

　　具体来看，经过季节性调整后的家庭贷款年增长率从4月份的1.9%上升到了2.0%，而非金融企业的贷款年增长率则由4月份的2.6%略微下降至2.5%。这些数据显示，在需求端出现了分化现象：家庭贷款增速有所加快，而企业贷款增速略有放缓。

　　尽管欧洲央行已采取了货币政策宽松措施以刺激经济，但5月份的数据表明，由于经济情绪的恶化，这些政策的效果受到了一定程度的抵消。M3作为衡量未来经济活动的一个前瞻性指标，其3.9%的增长率说明当前货币环境仍然维持在一个相对稳定的水平上。

　　整体而言，虽然货币政策提供了支持，但面对经济增长的压力，欧元区的信贷市场仍需进一步观察。此外，M3增速略低于预期也可能暗示着经济活动仍可能面临一些不确定性。