2025年上半年，香港新股市场交出亮眼成绩单。港交所数据显示，截至6月30日，已完成42宗IPO项目，累计募资超过1050亿港元。

　　德勤报告显示，今年上半年港交所IPO募资额位列全球第一，大幅高于紧随其后的纳斯达克的713亿港元。

　　业内人士认为，香港新股市场表现突出，折射资本市场对香港作为全球金融枢纽的信心。从硬科技巨头到新消费品牌，这些新上市企业正成为重塑港股生态的“新核心资产”，为经济高质量发展注入强劲动能。

　　进入2025年以来，香港股市延续了2024年的强劲势头。上半年香港有42只新股上市，相较去年同期增长40%，募资总额也是2021年以来的新高，并已超越去年全年的876亿港元。

　　港股IPO市场的热潮并非偶然。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴指出，香港作为国际金融中心，是全球资本配置中国资产的核心枢纽，而港股IPO市场通过连接境内外资源，为全球资本参与中国经济转型升级提供了高效透明的对接平台。

　　恒生银行报告显示，由于对港元资产需求上升，过去一年流入香港的资金明显增加，从2024年初的3660亿美元增至2025年4月的5060亿美元，是2000年以来的最高纪录。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波表示，近期国际资金流入，香港成为资金避风港。资金流入后，投资者对香港和内地经济发展情况的认知大为改观，逐步加大了资产配置比重。

　　新股认购数据显示，5月在港上市的宁德时代，吸引来自欧洲、中东和美国等地的投资者参与，其IPO募资规模也刷新了港股近年纪录。

　　除国际资金助力外，内地与香港的政策支持和上市制度优化措施也持续推动港股走热。香港交易所主席唐家成表示，去年9月以来，中央政府推出的经济刺激政策逐步落地生效，与港交所上市规则优化措施形成“政策共振”，直接推动港股市场持续向好。

　　具体来看，内地监管机构支持符合条件的境内企业依法依规赴境外上市，港交所持续优化上市条件和审核流程、缩短问询周期，为内地企业赴港上市提供了便利。

　　从新股的行业分类来看，硬科技和新消费领域的龙头企业最受投资者欢迎，也成为港股“新核心资产”的典型代表。

　　随着人工智能、5G商用、智能汽车等技术不断实现突破，中国硬科技企业加速技术迭代与产能扩张，备受全球资本关注。以宁德时代为例，其在港上市创下多项纪录：香港公开发售超额认购超150倍，募资总额超400亿港元，有望成为今年全球最大IPO。

　　目前，越疆科技、地平线机器人、英诺赛科等已上市科技企业的股价表现稳健，市值也随着技术应用落地和市场认可持续攀升。与此同时，更多硬科技企业正加速向港股汇聚，包括天域半导体、峰岹科技、天岳先进、纳芯微、泽景电子等企业已递交赴港上市申请。

　　新消费领域也掀起赴港上市浪潮。今年二季度，古茗、蜜雪集团、沪上阿姨等品牌相继在港交所挂牌，中式快餐连锁企业老乡鸡、休闲食品企业三只松鼠等也递交了上市申请。

　　业内专家认为，新消费企业的核心竞争力在于精准对接年轻群体的需求，上市后反应热烈，正是资本市场对其商业模式的认可，也反映国际投资者对中国内需市场韧性的信心。

　　值得关注的是，此轮IPO热潮中，A股龙头企业来港上市实现“A+H”双平台模式已成为新趋势。

　　德勤报告显示，目前有近70家A股公司计划“A+H”上市，其中今年已上市的宁德时代、恒瑞医药、海天味业、三花智控等行业龙头的募资规模，占港交所上半年总募资额近70%，成为新股市场“压舱石”。

　　2025年下半年香港IPO市场将继续保持热度。欧振兴表示，目前香港有超过170宗正在处理的上市申请个案，预计2025年香港新上市公司达80家，募资约2000亿港元。

　　唐家成表示，当前国际投资者对美元资产的依赖度显著下降，资本配置多元化已成为不可逆趋势。各国科技企业都急需资本支持，港交所也正与中东、东南亚地区的交易所合作，希望未来在国际资本市场继续大显身手。