摘要：美参议院通过“大而美”法案！纳指、标普500上周五创历史新高；香港：将推动稳定币应用推广至不同场景；港股多只新股集中上市。

　　全球市场：

　　上周五，美国和欧盟等经济体达成协议的前景支持风险偏好，标普纳指齐创历史新高，但美加贸易关系再度紧张，两大股指盘中均曾转跌。欧美协议前景向好，欧洲汽车板块涨超4%。特朗普终止美加谈判后，加元刷新日低，美元指数刷新日高、脱离三年低位，仍创五周最大周跌。全周原油跌超10%、创两年最大周跌。黄金一周跌近3%创六周最大周跌。

　　周一亚市盘初，美股期货小幅高开，道指期货涨0.3%；现货黄金跌破3250美元、创一个月新低。

　　热点要闻：

　　美参议院程序性投票通过“大而美”法案，开始进行辩论

　　美国参议院程序性投票通过总统特朗普力推的“大而美”税收与支出法案。共和党人掌控的美国国会众议院5月22日以一票优势艰难通过“大而美”法案。该法案将实施特朗普的大部分政策议程。

　　参议院已经完成了法案的宣读，并开始辩论。辩论结束后，参议院将开始对法案进行投票表决。据估算，这项法案未来10年将使美国联邦政府的债务增加约3.8万亿美元。

　　特朗普称希望鲍威尔辞职、将挑选希望降息的人接任，贝森特淡化提前提名

　　近期，特朗普表示，美联储有个“愚蠢的人”。美国应该将利率控制在1%或2%。其将挑选一位希望降息的人，作为鲍威尔的继任者，并希望鲍威尔辞职，他称鲍威尔是一个固执的骡子和一个愚蠢的人。

　　同一时间，美国财政部长贝森特淡化了有关特朗普可能提前提名下一任美联储主席的猜测，一种可能的时间安排是今年10月或11月公布人选。

　　特朗普称马斯克很棒，但不是每个人都喜欢电动汽车

　　特朗普对媒体表示，马斯克是个很棒的人，我知道他会一直做得很好。但特朗普认为，马斯克表达不满的言论不当。特朗普解释说，马斯克生气是因为政府取消了有关电动汽车销售的强制令，“我不希望人人必须有电动汽车。”

　　马斯克再批“大而美”法案：将对美国造成巨大伤害

　　马斯克称，美国参议院关于大规模税收与支出法案的最新草案“将摧毁美国数百万个就业岗位，并对美国造成巨大的战略伤害”。马斯克指出，这项法案极其疯狂和具有破坏性，它给过去的产业提供了援助，却严重损害了未来的产业。

　　7月“关税大限”没了？美财长暗示或延至9月1日，特朗普称“可延长、也可缩短”

　　特朗普及其政府官员最近的表态意味着，7月9日可能不再是“关税大限”。美国财长贝森特早前对媒体表示，政府的贸易协定议程可能会在美国劳动节假期前完成，说“我认为我们可以在劳动节前完成”。而特朗普表示：我们可以延长期限，也可以缩短。

　　美联储最爱通胀指标温和上升：5月核心PCE物价环比上涨0.2%

　　美国5月核心PCE物价指数表现略超预期，环比上涨0.2%。消费者支出下降0.3%，为年初以来的最大跌幅；个人收入出现自2021年以来的最大跌幅，主要原因是政府转移支付的减少。

　　目前，多位美联储官员已就降息前景表态。美国劳工统计局将于7月15日公布6月份消费者价格数据的初步报告。根据期货市场预测，投资者目前押注美联储的下一次降息将在9月份到来。

　　美联储压力测试：22家大型银行全部过关，为放松监管铺路

　　美联储最新压力测试显示，美国最大型银行能够承受严重经济衰退冲击，并拥有充足资本吸收数千亿美元损失。美联储覆盖22家资产超千亿美元银行的测试包括摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利等华尔街巨头。

　　个股聚焦：

　　耐克上周五收涨超15%，市场对公司转型计划的信心增强

　　耐克 (NKE.US) 上周五收涨超15%，市场对公司转型计划的信心增强，公司第四财季实现营收111亿美元，同比下滑12%，但仍较市场预测的107.2亿美元高出3.8%。调整后每股收益0.14美元的降幅达86%，却以2美分的优势跑赢预期。

　　耐克表示，其全年销售额的下滑趋势开始缓解，这表明首席执行官埃利奥特·希尔的战略举措正在取得成效。

　　理想汽车上周五跌近2%，公司下调Q2交付量展望至10.8万辆

　　理想汽车 (LI.US) 周五跌近2%，消息面上，理想汽车预计将在2025年第二季度交付约108,000辆汽车，此前发布的交付量展望为123,000至128,000辆。

　　英伟达股价触及年内新高，总市值达3.85万亿美元

　　上周五， 英伟达 (NVDA.US)股价触及年内新高的158.71美元，总市值达到3.85万亿美元。部分芯片股跟随走强， 美国超微公司 (AMD.US) 涨0.09%， 台积电 (TSM.US)涨超2%。

　　黄仁勋带头，英伟达高管已套现超10亿美元股票

　　英伟达 (NVDA.US) 内部人士在过去一年套现超10亿美元公司股票，其中超过一半的交易发生在本月，高管们正在兑现投资者对人工智能热情带来的收益。而与此同时，投资者继续大举买入英伟达股票，推动其市值重回全球第一。

　　最高时速72英里！马斯克：特斯拉Model Y首次实现全自动驾驶交付

　　特斯拉 (TSLA.US) 首席执行官埃隆·马斯克当地时间周五(6月27日)表示，该公司已完成了首次从工厂到客户家中的Model Y全自动驾驶交付。此次交付比马斯克此前设定的首次全自动驾驶交付日期(6月28日)提前了一天，而6月28日恰逢马斯克的54岁生日。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜本周净流入近284亿港元，大举加仓建行及中芯国际加速流出小米

　　数据显示，本周南向资金累计净流入约283.81亿港元，流入规模环比大涨约75%

　　且南向资金本周累计成交6828.21亿港元，较上周放大约24%，恒指连续走强后也进入新一轮上升趋势中。

　　个股方面，截至6月27日的近7天，南向资金：

　　大幅净买入：建设银行(00939.HK)54.10亿港元；中芯国际(00981.HK)49.10亿港元；国泰君安国际(01788.HK)17.78亿港元；美团-W(03690.HK)21.11亿港元；信达生物(01801.HK)14.52亿港元。

　　大幅净卖出：小米集团-W(01810.HK)47.66亿港元；腾讯控股(00700.HK)55.27亿港元； 阿里巴巴-W(09988.HK)34.50亿港元。

　　投资要点

　　建设银行本周累涨3.88%，短线资金延续流入趋势，前5日加仓3.67亿股。

　　中芯国际本周累涨13.54%，短线资金加速流入，前5日加仓5360万股。

　　国泰君安国际本周累涨167.26%，短线资金趋势不明，前5日加仓61万股。

　　美团-W本周累涨0.62%，短线资金持续流入，前5日加仓2265万股。

　　信达生物本周累跌0.45%，短线资金仍在加速流入，前5日加仓1670万股。

　　小米集团-W本周累涨9.07%，短线资金加速流出，前5日减持2455万股。

　　腾讯控股本周累涨1.48%，短线资金继续流出，前5日减持724万股。

　　阿里巴巴-W本周累涨0.36%，短线资金持续流出，前5日减持2413万股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　港股公告精选

　　信达生物(01801)：全球首个GCG/GLP-1双受体激动减重药物信尔美？ (玛仕度肽注射液)获批首个长期体重控制适应症。

　　山高新能源(01250)：前5月总营运发电量约310.58万兆瓦时，同比增10.9%；5月营运发电量约70.5万兆瓦时，同比增6.9%。

　　湾区发展(00737)：2025年5月广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)月总路费收入分别约为2.2亿元、8583.1万元及6068.1万元，同比分别减2%、减11%及增18%。

　　天津银行(01578)：发行总规模为人民币70亿元的债券，品种为3年期固定利率债券，票面利率为1.78%，将用于优化负债结构，充实营运资金，促进业务稳健发展。

　　中国燃气(00384)：发布截至2025年3月31日年度业绩，收入792.58亿港元；净利润32.52亿港元，同比增加2.09%。

　　新耀莱(00970)：发布截至2025年3月31日年度业绩，收入20.68亿港元，同比降36.67%；净亏损7.18亿港元，同比扩大17.08%。

　　耀才证券金融(01428)：公布截至2025年3月31日年度业绩，收入约9.72亿港元，同比增7.0%；净利润约6.18亿港元，同比增10.6%。

　　港股IPO：椰子水IFBH、云知声、泰德医药上市交易。

　　财经日历：