株洲科能新材料股份有限公司（简称：株洲科能）拟在上交所科创板上市，募资总金额为6.18亿元，募集资金拟用于年产500吨半导体高纯材料项目及回收项目、稀散金属先进材料研发中心建设项目、补充流动资金等。

　　株洲科能作为稀散金属高纯、高端材料技术开发及生产商，多年以来致力于4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售，产品广泛覆盖国内外主要化合物半导体和ITO靶材企业。

　　报告期内（2022年至2024年），株洲科能实现净利5059万元、4294万元、7082万元，存在较大幅度的波动。

　　公司主营产品为镓、铟、铋等稀散金属系列产品。报告期内，该等产品合计收入分别为 66,169.46 万元、57,971.98 万元和 75,111.20 万元，占各期主营业务收入的比重分别为 97.78%、95.47%和 96.57%，上述系列产品合计占比均在90%以上，公司对上述系列产品依赖较大。

　　公司主营业务成本中，直接材料占比较高，原材料价格的波动对公司营业成本的影响较大。公司产品所需原材料主要包括铟锭、金属镓、铋锭等。2023 年和 2024 年，原材料铟锭的采购均价涨幅分别达到 14.91%和 44.20%；金属镓的采购均价波动分别达到-31.70%和 33.03%；铋锭的采购均价波动分别为 17.86%和 41.96%。2024 年度相较于 2023 年度，粗铋的采购均价波动为-8.40%。原材料价格存在较大波动。如未来主要原材料价格持续发生大幅波动，而公司未能将原料价格波动有效向下游传导，将可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。

　　报告期内各期，公司主营业务毛利率分别为 13.55%、16.55%和 19.57%。导致主营业务毛利率波动的主要原因包括行业竞争状况、下游行业发展状况、需求变化、客户结构、原材料价格波动等。公司下游行业主要包括半导体材料行业、ITO 靶材行业、高性能稀土磁材行业等，如果未来发生下游行业发展不及预期，需求下降，将可能导致行业竞争加剧，公司产品销售价格下降。此外，如果铟、镓、铋等原材料价格持续上涨而公司无法向下游传导，将对公司的毛利率产生不利影响。

　　报告期各期末，公司应收款项（包含应收账款、应收票据和应收款项融资在内）账面价值分别 9,362.96 万元、5,465.05 万元和 4,975.42 万元，占公司各期末流动资产比例分别为 17.44%、11.04%和 5.16%。公司 2022 年末应收款项规模较大，虽然在 2023 年末应收款项规模回落较多，但随着公司经营规模的扩大，应收款项规模将不断增加，可能加大公司的经营风险。

　　报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 2,896.91 万元、-12,671.48 万元和 -32,945.52 万元，波动较大。公司原材料的采购一般采用预付款形式，对部分客户回款则给予一定的信用期。未来，随着公司经营规模的不断扩大，营运资金需求日益增加。如果下游客户不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率，可能进而产生一定的流动性风险，对公司的正常经营产生不利影响。

　　招股书显示，赵科峰、唐燕夫妇为公司的实际控制人，截至本招股说明书签署日，其通过直接和间接持股方式控制公司 61.05%的股份，本次发行完成后，赵科峰、唐燕夫妇仍控制公司 45.78%的股份。

　　来源：读创财经